债券研究-慧博投研资讯

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光大证券-REITs月度观察：二级市场价格震荡上行，多只REITs产品等待上市-250604

　　1、一级市场　　截至2025年5月31日，我国公募REITs产品数量达66只，合计发行规模达1743.93亿元（不含扩募）。从底层资产类型来看，截至2025年5月31日，交通...[详细]

2025-06-04 分享者：xma****10 作者：张旭，秦方好评级：页数：13 页

山西证券-积极寻找结构性机会系列：人形机器人产业链相关转债梳理-250604

　　投资要点：　　转债市场升至高位，我们预期后续将维持高位运行　　转债市场市价中位数和YTM中位数再度升至合理区间上限附近，低风险偏好投资人越来越难以寻得投资标的。然而，需要提...[详细]

2025-06-04 分享者：shu****19 作者：崔晓雁评级：页数：18 页

东方金诚-5月官方制造业PMI录得49.5%；资金面跨月无虞，债市止跌回升-250603

　　【内容摘要】5月30日，资金面整体偏松，跨月无虞；避险情绪再起叠加资金面宽松，债市止跌回升；转债市场窄幅上涨，转债个券多数下跌；6月2日，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济...[详细]

2025-06-04 分享者：shf****ng 作者：评级：页数：8 页

金元证券-周度概览：关注资金面波动带来的波段机会-250603

　　5月末，债券发行节奏放缓、央行投放以应对月末资金面季节性收紧，但资金面预期谨慎。美国法院叫停特朗普政府关税政策，提振市场风险偏好。资金预期及关税反复共同抑制债券收益率下行。　...[详细]

2025-06-04 分享者：gh***o 作者：贾晓庆评级：页数：17 页

国信证券-债市阿尔法追踪：5月，债市表现分化，利率债下跌信用债上涨-250604

　　主要结论：不考虑票息收益，行业维度来看，5月各个行业信用债普遍上涨，平均净价涨跌幅为0.14%，各行业涨幅相对均衡，不存在明显的α。期限维度来看，5月10年期以上国债有显著的负...[详细]

2025-06-04 分享者：jag****hu 作者：赵婧，季家辉，董德志评级：页数：16 页

东方金诚-资金面均衡偏松；债市整体偏弱震荡-250604

　　【内容摘要】6月3日，资金面均衡偏松，主要回购利率均下行；同业存单发行价格抬升压制市场情绪，债市整体偏弱震荡；转债市场跟随权益市场继续上扬，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普...[详细]

2025-06-04 分享者：股**霸作者：评级：页数：8 页

华安证券-转债周记（6月第1周）：北交所可转债市场拉开序幕-250604

　　北交所可转债体系发展如何？　　近年来在相关政策推动下北交所可转债体系逐步完善，2023年《中国证监会关于高质量建设北交所的意见》明确“推出公开发行可转债”，2025年3月《北...[详细]

2025-06-04 分享者：ycy****90 作者：颜子琦，胡倩倩评级：页数：11 页

东方金诚-利率债周报：关税政策再生变数，叠加资金面宽松，债市震荡回暖-250603

　　上周债市震荡回暖，长债收益率明显下行。上周（5月26日当周），基金等机构赎回压力、存单价格走高、美国法院“叫停”特朗普关税等因素对债市造成利空扰动，但在资金面宽松以及上周五美国...[详细]

2025-06-04 分享者：利**欣作者：瞿瑞评级：页数：12 页

东方金诚-可转债周报：转债表现好于权益，双低策略持续占优-250603

　　上周，人社局等五部门发布《关于进一步健全就业公共服务体系的意见》，提出20条服务举措，进一步健全均等普惠、功能完备、帮扶精准、基础巩固、数字赋能的就业公共服务体系；工信部等三部...[详细]

2025-06-04 分享者：fbi****en 作者：翟恬甜，曹源源评级：页数：10 页

中国银行间市场交易商协会-2024中国债券市场发展报告-250604

　　债券市场总体情况　　一、债券市场运行情况　　2024年,我国债券市场共发行各类债券79.62万亿元,同比增长12.4%。截至2024年末，债券市场托管总量达177万亿元，同...[详细]

2025-06-04 分享者：x**r 作者：曹媛媛，王玉珏，王媛媛评级：页数：115 页

华西证券-2025信用月报之六：6月信用，中高评级4Y骑乘-250604

　　5月，利率震荡市叠加资金中枢下移打开套息空间，机构追逐票息收益较为丰厚的信用品种，基金成为主要买盘，带动信用利差全线收窄，其中3-5年中低等级表现占优。城投债AA及以下3-5年...[详细]

2025-06-04 分享者：vm1****29 作者：姜丹，黄佳苗，钱青静评级：页数：23 页

国金证券-6月3日信用债异常成交跟踪-250603

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24淮建01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25泾河01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24华兴...[详细]

2025-06-04 分享者：子君***j 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

财通证券-利率|关税下调后，5月数据回升多少？-250603

　　核心观点　　总体来看，5月中美贸易摩擦缓解对产需两端修复均有一定支撑，但当前贸易格局依旧不明朗、内需定价商品依旧偏弱，数据走强或不可持续，建议债市坚定看多，目前利率水平可能是...[详细]

2025-06-03 分享者：cla****ng 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：15 页

光大证券-信用债月度观察（2025.05）：发行规模季节性下滑，信用利差延续收窄态势-250603

　　1、信用债发行与到期　　整体来看，截至2025年5月末，我国存量信用债余额为29.69万亿元。2025年5月1日-5月31日，信用债共发行8093.05亿元，月环比减少44....[详细]

2025-06-03 分享者：hen****sk 作者：张旭，秦方好评级：页数：15 页

华福证券-【华福固收】信用债ETF的投资新机遇-250603

　　债券ETF怎么看　　截至2025年5月28日，市场上共有29只债券ETF,净值规模合计2814.04亿元。从今年以来规模增长的情况来看，债券ETF的规模较2024年的1799...[详细]

2025-06-03 分享者：chen******eng 作者：徐亮，陈钰婷评级：页数：12 页

华安证券-债市情绪面周报（6月第1周）：债市“每调买机”情绪回归-250603

　　华安观点：6月债市高胜率+低赔率的组合延续　　当前10Y国债收益率在1.65%至1.70%附近持续震荡超一月，5月利率弱、信用强，存单在1.70%附近震荡，短期债市多空交织。...[详细]

2025-06-03 分享者：qx***9 作者：颜子琦评级：页数：14 页

长城证券-固定收益研究：债市周观察~蛰伏-250603

　　5月制造业PMI低位修复，但仍处于收缩区间。5月PMI录得49.5%，较上月小幅回升0.5个百分点。其中，生产指数环比上涨0.9个百分点，新订单指数环比回升0.6个百分点。当月...[详细]

2025-06-03 分享者：lin****pu 作者：李相龙，杨博文评级：页数：7 页

联合资信-2025年一季度地方政府债券市场观察：隐债置换加快土储专项债重启，地方债发行规模创同期历史新高-250531

　　2025年一季度，地方政府债券累计发行2.84万亿元，较上年同期增长80.58%，规模创历史同期发行新高；其中用于置换隐性债务的政府专项债券发行1.34万亿元，已完成全年2万亿...[详细]

2025-06-03 分享者：to***z 作者：唐立倩，张永嘉，董思茵评级：页数：14 页

德邦证券-固定收益专题：6月债市策略，牛熊试金石-250603

　　5月债券市场经历了双降落地、关税大反转与存款利率下调，但双降后资金不松，存款利率下调后利好也有限，关税政策仍在反复。　　6月可能是几大变量的重要观测窗口，也是今年的牛熊试金石...[详细]

2025-06-03 分享者：roo****41 作者：吕品，严伶怡评级：页数：17 页

中邮证券-流动性周报：存单提价风险怎么看？-250603

　　同业存单继续提价的风险不高　　5月末同业存单骤然提价，引发投资者对于银行负债压力的担忧。月末利率和信用的突然同步调整，部分原因或在于同业存单的提价。月末资金面整体维持宽松状态...[详细]

2025-06-03 分享者：发到沙****地方作者：梁伟超评级：页数：9 页

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