债券研究-慧博投研资讯

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天风证券-利率债市场周报：如何评估美债持续走高及其影响？-210117

　　策略展望：　　（1）最近美债为何上行？　　12月以来10年美债利率持续上行，1月以来上行加快并突破1%，为2020年3月底以来的首次。这主要有三方面原因：疫情后美联储首次讨...[详细]

2021-01-17 分享者：iam****in 作者：孙彬彬，陈宝林评级：页数：25 页

中泰证券-固定收益周报：2020年城投发债盘点-210117

　　专题回顾：2020年城投发债盘点。2020年，城投债发行规模及净融资规模大幅增长。江苏省、浙江省和山东省城投债净融资额位列前三，天津市、山西省和西藏自治区城投债净融资规模大幅下...[详细]

2021-01-17 分享者：jy26******503 作者：周岳，肖雨评级：页数：14 页

东吴证券-固收周报：联储仍然谨慎，美债回调抑制美元上冲-210117

　　观点　　本周数据观点：上周公布的美国12月非农就业人数远低于市场预期，为2020年4月来首次出现负值，主要损失来自于弹性较大的服务业，受疫情恶化及寒冷天气影响调动；而制造业就...[详细]

2021-01-17 分享者：zhan******han 作者：李勇评级：页数：15 页

华泰证券-债券策略周报：资金逻辑已褪色，主线切换过渡期-210117

　　核心观点　　上周债市走势符合预期，但曲线变化比预计剧烈。近期的债市行情源于资金面和供求两大错位，叠加疫情反复助攻。不过，上周隔夜回购回升，资金逻辑已经褪色。债市进入主线切换的...[详细]

2021-01-17 分享者：chao******wei 作者：张继强，张亮评级：页数：20 页

华泰证券-转债策略周报：主线未改，波动加大，平衡布局-210117

　　核心观点　　股市近期遭遇抱团松动、疫情反复及社融增速放缓等冲击而出现一定调整。我们上周已经给出平衡配置的应对思路。在货币政策转向或北上资金流出、出现新的持续热点、基本面逻辑坍...[详细]

2021-01-17 分享者：股**生作者：张继强，殷超评级：页数：25 页

东吴证券-信用债周报：信用债收益率总体下降，信用利差收窄-210117

　　事件　　本周（1月9日-1月15日）一级市场信用债（包括短融、中票、企业债和公司债）共发行286支，总发行量2857.05亿元，较上周增加了832.81亿元，总偿还量2500...[详细]

2021-01-17 分享者：r**s 作者：李勇评级：页数：15 页

华西证券-债市周报：小贷强监管下的消费贷ABS怎么看？-210116

　　一、小贷强监管下的消费贷ABS怎么看？　　小贷规范密集出台，强监管下市场进一步规范　　调整民间借贷利率的司法保护上限为LPR的4倍　　虽金融机构的信贷业务不适用该司法解释...[详细]

2021-01-17 分享者：wan****14 作者：樊信江，颜子琦评级：页数：48 页

国金证券-固收专题分析报告：对同业存单信用分层的现状分析、区域风险提示和建议-210115

　　基本结论　　IMF日前发布的People’s Republic of China：2020 Article IVConsultation直指中国金融机构不良贷款问题，随着非常...[详细]

2021-01-17 分享者：yan****87 作者：段小乐评级：页数：11 页

华泰证券-信用债周度跟踪-210117

　　核心观点　　2021年1月8日至2021年1月15日，利率债收益率多数上行，信用债收益率走势分化，信用利差走势分化。信用债发行规模上升，票面利率较低。二级成交中，活跃成交以中...[详细]

2021-01-17 分享者：smal******997 作者：程晨，赵天彤，文晨昕评级：页数：13 页

中泰证券-固定收益专题报告：金融控股公司怎么看？-210113

　　金融业综合化经营大势所趋，金融控股公司系统重要性显著提高。金融控股公司可以定义为“控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动...[详细]

2021-01-17 分享者：449****01 作者：周岳，肖雨评级：页数：31 页

中泰证券-固定收益专题报告：为什么地产投资一再被低估？-210114

　　房地产投资表现屡超预期，韧性来自土地购置费。2017年起，坚持“房住不炒”、完善长效机制背景下，商品销售增速不断下滑的同时地产投资表现较强。从结构看，土地购置费推升了房地产开发...[详细]

2021-01-17 分享者：tfi****28 作者：周岳，肖雨评级：页数：8 页

开源证券-固收专题：识别存贷双高的合理性，我们的三步曲-210117

　　“高存高贷”现象识别的可以概括为两个条件　　（1）货币资金是盈利性最强的资产，也是流动性最强的资产：企业经营的过程实际就是将货币资产变为生产要素，进而获得更多资产及收益的过程...[详细]

2021-01-17 分享者：sha****07 作者：杨为敩，梁岩涛评级：页数：10 页

野村东方国际证券-债券市场策略周报：收益率能否持续回归基本面？-210116

　　央行逐步回收流动性，资金成本出现一定程度分化。本周五5000亿MLF投放规模是就本月到期的3000亿MLF和2405亿TMLF的一次性投放，因此虽然回笼规模并不算超量，但本周小...[详细]

2021-01-17 分享者：scki******520 作者：刘琛，高挺评级：页数：9 页

浙商证券-可转债策略周报：黄金转债本周跟踪-210115

　　报告导读　　本周可转债指数小幅下跌。本周沪指冲破3600点，创5年新高后震荡调整，回调至3500点附近，市场投资热情高涨，两市成交额连续10天突破万亿。白酒、军工、新能源汽车...[详细]

2021-01-17 分享者：fu***s 作者：胡娟评级：页数：9 页

开源证券-固收专题：利率债和人民币共涨的背后-210117

　　当前利率债与汇率的共同上涨，主要系二者均出现了暂时性的逆势趋向利率和汇率本是针对人民币这同一资产的内部及外部定价，其理应是一枚硬币的两面，而当前利率债与汇率的共同上涨，是因为二...[详细]

2021-01-17 分享者：anj****ng 作者：杨为敩评级：页数：9 页

东吴证券-固收周报：防守为主，静待花开-210116

　　报告摘要　　2021年开年，一方面是短期信用事件发酵，估值回落，一定程度上扩大了相对的可操作空间，另一方面2021年全年正股行情或以窄幅震荡为主，那么打好底仓就变得尤为重要；...[详细]

2021-01-17 分享者：1315******059 作者：李勇评级：页数：19 页

东吴证券-固收周报：风险信息周报-210117

　　事件　　负面信息：本周（01月11日-01月17日）负面信息共7条。重点关注：海南航空控股股份有限公司发行的“19海南航空SCP002”本息展期；同益实业集团有限公司发行的“...[详细]

2021-01-17 分享者：ach****ok 作者：李勇评级：页数：7 页

光大证券-利率债周报：经济金融数据表现不一，MLF结束前期连续超量续作方式-210116

　　重要事项　　央行相关负责人表示，2021年稳健的货币政策会更加灵活精准、合理适度,继续保持对经济恢复必要的支持力度,人民银行会坚持稳字当头,根据疫情防控和经济社会发展的阶段性...[详细]

2021-01-17 分享者：ch***e 作者：张旭评级：页数：12 页

国海证券-债市日报：MLF续做不及预期，短券收益率大幅上升-210115

　　今日债市简述：　　债市综述：央行昨日开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，和20亿元逆回购操作，银行间资金边际收紧。国债方面，1年期国债收益率收于2.3843%，上涨4...[详细]

2021-01-17 分享者：hbzn******020 作者：靳毅评级：页数：10 页

国海证券-信用债风险周观察：取消发行有所增加-210116

　　等级变动本期无主体评级正向级别调整和债项评级正向级别调整的企业。本期主体评级负向级别调整的企业共2家，涉及医药生物和商业贸易行业，均为民营企业。本期债项评级负向级别调整的共2家...[详细]

2021-01-17 分享者：fan****66 作者：靳毅评级：页数：7 页

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