■总览：债券总托管量环比创一年来新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月中债登、上清所债券托管量合计88.44万亿，环增1.1万亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中债登债券托管量为65.8万亿，环增8126.61亿，增量主要来自地方债；上清所债券托管量为22.65万亿，环增3003.5亿，增量主要来自中期票据、超短融。
　　■分机构：银行仍是配置主力，广义基金净减持。1）银行：大幅增持利率债7243.25亿、信用债4809.52亿。利率债中小幅增持国债409.18亿，减持政金债714.93亿，大幅增持地方债7549亿。信用债中除企业债外其余主要券种均增持。大行（国有行+股份行）增持利率债5970.46亿、信用债2349.36亿。利率债中小幅增持国债500.83亿，减持政金债、增持地方债。信用债中大幅增持中票、超短融。中小行（城商行+农商行+农合行）大幅增持利率债848.51亿、信用债1440.08亿。利率债中小幅减持国债、政金债416.75亿、214.43亿，大幅增持地方债。信用债中各券种均增持。其他银行（外资银行、民营银行、村镇银行等）增持利率债424.28亿、信用债1020.09亿。2）保险机构：增持利率债388.78亿、信用债38.72亿。利率债中减持国债、政金债15.3亿、110.2亿，大幅增持地方债。信用债中除存单、企业债外其余券种均增持。3）券商：大幅增持利率债541.01亿，小幅减持信用债128.37亿。利率债中各主要券种均增持，信用债中除存单外其余主要券种均增持。4）广义基金：大幅减持利率债819.19亿、信用债726.44亿。利率债中大幅减持国债、地方债535.05亿、577.65亿，小幅增持政金债293.51亿。信用债中大幅增持超短融、短融、中票，减持存单、企业债。5）境外机构：小幅增持利率债82.07亿、信用债27.84亿。利率债中小幅增持国债42.36亿、政金债39.71亿。信用债中除存单、企业债外其余主要券种均增持。
　　■分券种：国债主要被大行增持、广义基金减持；政金债主要被广义基金增持、大行减持；信用债主要被大行增持、广义基金减持。利率债方面，国债托管量环减225.8亿，广义基金、中小行为主要减持机构，大行、券商为主要增持机构。政金债托管量小幅环增478亿，广义基金、券商为主要增持机构，大行、中小行为主要减持机构。地方债托管量环比大增7850.64亿，银行、保险为主要增持机构，广义基金为主要减持机构。信用债方面，存单托管量环比小幅减少406.64亿，广义基金、券商为主要减持机构，中小行为主要增持机构。中票、企业债、短融与超短融托管量合计环比大增4583.31亿，银行、广义基金、政策性银行为主要增持机构。
　　■风险提示：信用违约超预期等。