核心观点
　　本周A股震荡上行，有色金属表现亮眼，领涨两市，其中食品饮料行业上涨0.72%，跑输沪深300指数1.53个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着疫情的转缓，上周酒业呈现一波新气象：茅台、五粮液、泸州老窖、郎酒等名企相继复工复产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然当前出现的疫情新形势，对酒业行业短期带来较大影响，目前白酒批价短期回落，例如如茅台普飞下降约200元，但不会出现周期性的变化，酒业行业高质量发展的趋势不会改变，集中化发展的趋势不会改变，高端化发展的趋势不会改变。从长周期看，疫情将进一步提速白酒行业的消费趋势变革。另外，很多酒企在对2020年经营规划中体现稳中求进的基调，这使得企业能够更好地调整策略抵抗风险。同时，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等酒企都相继表示，企业将维持全年计划不变，彰显酒企信心。
　　行业走势回顾
　　市场整体表现，上周，沪深300上涨2.25%，收于3987.73点，其中食品饮料行业上涨0.72%，跑输沪深300指数1.53个百分点，在28个申万一级子行业中排名第21。细分领域方面，上周，其他酒类涨幅最大，上涨9.70%，其次是肉制品合1.98%、白酒1.67%；乳品跌幅最大，下跌2.71%；其次是调味发酵品（-1.86%）、啤酒（-0.28%）。个股方面，双塔食品（24.49%）、贝因美（15.47%）、百润股份（13.63%）、ST西发（12.56%）、好想你（10.33%）有领涨表现。
　　本周行业要闻及重要公告
　　（1）酒说报道，2月15日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司发布《关于取消2020年2月国窖1573经典装配额》的通知。通知表示，经公司研究决定，即日起取消各经销客户2020年2月份国窖1573经典装配额。如有国窖1573经典装配额需求，由国窖公司各大区组织进行本区域内库存调剂。（2）酒说报道，2月10日，国家统计局发布数据显示，2020年1月份，全国居民消费价格同比上涨5.4%。食品烟酒类价格同比上涨15.2%，影响CPI(居民消费价格指数)上涨约4.52个百分点。其中，酒类同比上涨2.6%。
　　投资建议
　　短期看，新肺炎疫情抑制春节消费需求，食品饮料子行业影响程度不同。主要在于：礼品消费、聚饮消费受影响较大。因此，高端、次高端白酒、高端乳制品、餐饮渠道占比较大调味品、B端速冻食品受到较大的影响，而C端速冻食品、方便休闲食品、基础乳肉制品等生活必需消费品的需求继续增长。建议关注三全食品、恒顺醋业、克明面业、双汇发展等。另外，不少酒企在对2020年经营规划中体现稳中求进的基调，这使得企业能够更好地调整策略抵抗风险，中长期继续建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、顺鑫农业等。
　　风险提示：疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险