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行业名称: 环保及公用事业行业 | 股票代码: | 分享时间:2019-08-25 16:02:20 |
研报栏目: 行业分析 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 黄彤 |
研报出处: 民生证券 | 研报页数: 12 页 | 推荐评级: 推荐 |
研报大小: 1,327 KB | 分享者: lij****07 | 我要报错 |
报告摘要
我们跟踪的192只环保及公用行业股票,本周跑输上证指数0.48个百分点,年初至今跑输上证指数4.81个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周指数持续翻弹,污水处理及水务、固废处理和生态园林分别上涨3.61%、2.97%和2.91%,展现出较高beta,工业环保下跌0.22%,表现不佳,火电、水电分别上涨0.55%和0.96%,涨幅靠后。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业观点:需求提前释放支撑短期煤价,LNG到岸价止跌回升
火电:需求提前释放支撑短期煤价,期煤看跌情绪减弱。本周中央环保督察组进驻山西,当地部分煤矿集运站暂停,煤源小幅收紧,大秦线检修初步定于9月5日开始,为期25天,相较去年秋季提前近1个月,或导致下游阶段性抢运,短期提振需求。此外本周期煤小幅回升,港口煤价低位震荡,沿海日耗有所回升,库存可用天数回落至2018年平均水平。
燃气:全国LNG价格触底反弹,到岸价小幅上涨。高频地区数据来看,本周广东、上海、河北、济南、天津LNG均价环比分别-40、+0、+22、+25、+28元/吨,除广东、上海外各地价格均有上升。油价小幅上升,LNG到岸价本周均价为1.16元/方,环比增长9.81%,持续性有待观察。
投资策略
电力方面,虽然产地安检、大秦线检修等因素可能短期提振煤价,但中期看需求走弱将带来煤价的持续回调,看好10月后煤价进一步回落,火电业绩的持续改善值得期待,推荐估值较低的和利用小时韧性较强的【华电国际】、【长源电力】。燃气方面,LNG到岸到货价差维持高位,看好LNG调峰站近期进入试运行的【深圳燃气】。
风险提示
1、相关政策落地不及预期;2、煤炭需求增长超预期。
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