走势回顾:
截至收盘,上证指数报3007.88点,涨1.15%,深成指报9786.64点,涨1.24%;创指报1679.38点,涨0.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场焦点:
据中国汽车工业协会统计分析,9月,汽车进入传统“金九银十”销售旺季,从今年9月产销数据完成情况看,与上月相比,呈现了明显回升,行业销量同比降幅也比上月有所收窄,但降幅依然较大,延续了去年7月份以来的下降态势,我国汽车产销量已连续15个月同比下降,其中新能源汽车也连续3个月下降,消费动能仍处于不足状态。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从乘用车车型看,本月所有车型同比均呈现下降,企业面临的压力没有有效改善;商用车相对较好,本月产销均呈现正增长。
策略建议:
两市再迎普涨行情,银行芯片领涨两市
在周末中美贸易谈判进展超预期的利好下,两市高开。早盘在大金融的带动下高开高走,但午后大金融板块稍有回落,银行和证券分化明显。科技股午后持续发力,受天然气涨价利好,燃气板块尾盘亦有所拉升。截至收盘,成交量为5351亿元,较前一交易日有所放量。沪股通今日流入8.24亿元,深股通今日流入24.47亿元,北向合计流入32.17亿元。
消息偏暖促风险偏好回升,业绩预增再受青睐
周末,中美双方均公布了贸易谈判取得实质性进展的消息,并对后续谈判做了较为乐观的估计。在此消息的利好下,今日两市如期高开,两市上涨3218家,下跌452家,再现普涨行情。
目前,市场迎来短暂的做多窗口期。从消息面来看,中美贸易谈判的结果是超市场预期的。中美双方在一些方面取得了实质性进展,且双方对未来均展望乐观,虽然中长期仍有反复,但短期内市场受此压制的风险消除。从流动性来看,节后外资加速流入,而因假日效应而流出的资金回补明显,宏观流动性方面并未收紧,市场整体流动性较好;从投资者偏好来看,此前多数投资者均表示看好10月行情,投资者做多意愿较强。由此,我们认为短期行情可期。
展望后市,我们维持结构性行情的判断。三季报预喜个股增多,但机构对全市场三季度的业绩预测仍旧较为谨慎。且从目前公布的预喜个股的分布来看,仍旧是集中在科技、消费等行业内,后续普涨行情的延续需要业绩的支撑和验证,在数据空窗期,指数持续上行的概率较低。
板块方面,我们仍旧推荐水泥、电力等防御性板块,科技板块可博弈个股反包,但其持续性存疑。原因在于上次美国宣布推迟加征关税的对象明确,且推迟加征的关税数额较大,由此消费电子走出了一波估值修复行情。但此次取消加征的数额较少,且科技板块估值已较高,在贸易谈判前后也并未有显著的回调,由此我们认为后期科技股的走势还取决于自身的业绩。
短期内业绩股仍旧是重点关注对象,估值较低而业绩确定性较好的个股值得关注,精选具备安全边际的绩优股持股待涨是当前市场下不错的投资策略。根据深市的规则,10月15日之后的再度公布业绩的公司增幅不大,且可能存在负增长。建议投资者谨慎对待,规避风险。
控制仓位,攻守兼备
中长期来看,国内经济、外围环境(贸易摩擦、英退、原油等)的风险尚未出清,不确定性较高仍将抑制风险偏好的抬升,基本面下行、企业盈利探底趋势也将持续压制股市估值,因此我们认为股市仍缺乏持续和大幅上涨的基础,在10月反弹过后大概率回归震荡反复、结构分化的格局,建议投资者在参与短期行情的同时,保持对经济加速下行、通胀压力加剧、贸易摩擦反复、地缘政治矛盾升级、美股下跌外溢冲击等风险的高度敏感,做好底仓防御配置及对整体仓位的合理控制。
行业配置上,防守方向关注电力、建材、银行、保险等确定性更高的行业;进攻方向关注利率敏感型行业如中小盘科创(自主可控、5G产业链、新能源、软件等)、券商等。