核心观点：
　　从中长期来看，随着人口顶点的到来，房地产总需求趋势性回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但房地产市场需求回落究竟对我国经济影响几何，哪些行业又将首当其冲，本文应用投入产出模型对比了中美房地产及建筑业的相关数据，从量化角度回答了这些问题。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　中美房地产直接影响行业对比：
　　中国房地产直接影响最大前三个行业分别为：非金属矿物制造（10.64%）、基本金属制造（7.95%）以及金融保险（4.71%）。而美国为：其他商业服务（5.9%），金融保险（3.22%）以及批发和零售业（2.79%）。
　　对比可见，中美房地产行业均直接影响金融保险业，但中国直接影响行业更偏向于前端生产行业，而美国更偏向于下游消费行业。中国未来房地产行业影响力下降，则需观察是否对下游消费带来直接影响。
　　中美房地产最终影响行业对比：
　　中国房地产最终影响最大的三个行业为：基本金属制造（18.54%）、其他非金属矿物制造（14.26%）以及批发零售（11.42%）。而美国为：其他商业服务（10.81%）、金融保险（6.21%）以及批发零售（5.37%）。
　　美国房地产主要拉动的行业为商业服务、金融保险等服务业，而对传统的金属制造等行业影响不大，房地产行业明显与实体经济脱节。
　　房地产行业对其他行业影响的可能性趋势：
　　首先，随着经济、技术水平的发展，房地产对于经济整体的拉动能力会显著减小。这也从侧面印证了我们在报告《“消失”的房地产周期》中提出的观点，即房地产周期与整体经济走势逐渐脱离。
　　其次，目前我国受房地产需求下降冲击最严重的三个行业分别为：非金属矿物制造，木材以及非能源矿物开采。
　　最后，未来与房地产市场关联度较高的行业逐渐从金属、非金属以及化工等实体行业转向商业服务、金融保险等服务业行业。
　　风险提示：房地产下行超预期