再次预中标兴义电力大单体现客户业务粘性,凸显公司作为电力全生命周期软件提供商的综合优势
2019年9月18日晚公告:重大经营合同预中标,公司为“兴义市2019年10kV及以下城市配电网建设与改造项目EPC”的第一中标候选人,预中标金额为62,512.8012万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】项目总投资金额约79,336万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司在2016年和2018年分别中标贵州兴义电力EPC大单,合同金额分别为552,000,000.00元和179,520,000.00元。本次再次预中标贵州兴义电力大单,且金额超过前两次,体现了客户对公司业务能力认可和公司的客户粘性。
公司作为电力全生命周期软件厂商,叠加云平台线上线下结合,从设计切入,打通产业链上下游,同时公司具备EPC总包资质和电力一级设计资质,有利于公司提供一揽子服务。不断中标大客户大单项目,我们分析认为这是是公司综合竞争实力的体现。
EPC建造合同持续稳步推进;本次预中标项目若能签订并顺利实施,将对公司未来的经营业绩产生积极影响
公司2019年半年报显示:(1)《黔西南州兴义市城市配电网建设与改造项目设计、采购、施工EPC总承包合同》项目执行进度88.78%,累计确认收入431,275,007.79元;(2)《兴义市电力有限责任公司2018年第一批城网改造项目工程》项目执行进度87.69%,累计确认收入157,425,490.06元。本次预中标金额为62,512.8012万元,约占公司2018年度经审计营业收入的52.80%,若能够签订正式项目合同并顺利实施,将对公司未来经营业绩产生积极影响。
继续看好公司2019年全年增长,预计下半年业绩好于上半年
在2019年半年报点评中我们对公司全年增长做了展望,当下我们继续看好全年增长,分析公司业务的季节性和预计的收入确认节奏,我们预计公司下半年业绩好于上半年,2019年业绩增速预计呈现前低后高的态势(注:公司2018年年报经营计划显示2019年全年归母净利润增速目标30-50%)。
投资建议
公司预中标贵州兴义大单体现客户粘性和综合业务能力优势,继续看好公司2019年全年增长。预计公司2019-2021年EPS分别为0.92、1.23、1.61元。维持“强烈推荐”评级。
风险提示:业务进展不及预期,业绩不及预期,竞争加剧