昨天A股小幅回落，指数方面，上证指数收于3021，下跌0.12%；深成指收于9964，下跌0.37%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期指的三个标的指数中，上证50下跌0.4%，沪深300下跌0.34%，中证500下跌0.34%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）外围市场方面，美股涨跌互现，标普500上涨0.03%。欧洲股市涨跌互现。今天亚太地区股市，早盘日本上涨，韩国股市早盘上涨。
　　昨天国内股市小幅回落，这是正常的回调，因为股市近期积累了可观的涨幅，回落是正常迹象。维持当前是牛市初期的判断。昨天证监会取消了QFII和RQFII的额度限制，关于这个我写了专门的文章进行了点评，请投资者查阅公司网站和今天的公司公众号。额度取消给境外投资者投资中国带来了极大便利，政治意义重大，它代表中国市场与国际主流市场接轨，是中国对外开放的重要举措，A股的市场偏好有望进一步提高。即使经济下行压力加大，密集的利好政策也会提振股市。基本面方面，昨天公布的CPI数据同比2.8%，但分项数据显示中国食品价格涨幅较大，上涨压力大，因此近期很可能并不会降息。通胀压力会使我国货币政策的节奏有所变化，但不会改变宽松的方向，这会从大方向上提升股市估值。经济层面，中国宏观经济最坏的时刻已经过去。此外，国内房地产政策层面的政策收紧，这也会让房地产资金继续流入股市，利好股市。
　　综上所述，我们判断牛市的主要逻辑是：股市估值较低，无风险利率下行，宏观经济最坏的时刻已经过去。我近期在主推IC的做多策略，目前它从低位已经有了可观的涨幅，尽管如此，期指的三个标的指数中，估值最低的仍然是中证500指数。操作上，IC多单建议继续持仓，进行长线投资；未进场的投资者可以继续建仓。