投资组合及调整
　　我们本周维持核心组合不变，推荐大固废战略持续推进，业绩确定性强的瀚蓝环境；环境修复龙头地位稳固，固废领域项目不断建设投产，业绩有望保持高速增长高能环境；拥有长江流域水资源整合优势，股权投资持续推进的长江电力；LNG接收站带来业绩新增量，城燃业务稳健成长的深圳燃气；盈利能力突出，管理运营水平优质，拥有行业稀缺的财务属性，生态战略布局向文旅+大环保延伸，工程+运维双轮驱动的绿茵生态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　投资主题
　　电力：从入冬以来，我国电煤供应持续紧张，主要是供需格局偏紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）供给端进口受限，煤炭产量低于预期；另外，下游电力需求持续复苏，再叠加近期湿冷空气活跃，全国用电需求持续攀升，湖南、江西等多地用电负荷创历史新高。我们认为，目前煤炭短缺的现象依将持续一段时间，煤炭主产地短期增产难度较大，而进口煤的增加由于占比较低也难以改变供应紧张的局面，所以2021年1月至2月初，煤炭价格预计仍将以上涨为主；而后续随着春节的来临，电厂消耗将逐渐减少，各大煤企也在加强煤炭供应，煤炭市场有望由之前的供不应求的状态转为供需平衡。
　　环保：2020年全国地表水、环境空气质量状况正式公布。其中，2020年全年水质优良断面比例为83.4%，同比上升8.5个百分点；全国337个地级及以上城市空气质量平均优良天数比例为87.0%，同比上升5.0个百分点；PM2.5平均浓度为33微克/立方米，同比下降8.3%。目前环境质量状况已经完成“十三五”生态环境保护领域的约束性指标，而且也已经完成蓝天保卫战三年行动计划任务目标。我们认为近几年污染防治攻坚战取得显著成效，而未来还需要持续改善生态环境质量，再加上二氧化碳排放达峰行动仍然存在挑战压力。所以我们认为“十四五”期间国家将推动能源产业结构低碳转型，提高能效，发展非化石能源，推动经济绿色低碳发展。
　　行业增量信息及点评
　　2021年1月13日综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K)为596元/吨，周环比上升3元/吨，1月15日的动力煤的期货结算价也已经上涨至720.8元/吨，周环比上升11元/吨，煤炭价格近期波动剧烈。而1月15日，秦皇岛港口库存为491万吨，周环比上涨3吨，港口库存处于中低位水平。
　　行业政策与重要新闻公告：
　　【生态环境部通报2020年12月和1-12月全国地表水、环境空气质量状况】
　　【山西省发电装机突破1亿千瓦新能源占比超三成】
　　【生态环境部印发《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见》】
　　上周调研及报告
　　股份回购计划公布，彰显公司未来发展信心-联美控股-20210108
　　风险提示：用电需求下滑，融资环境恶化，政策推进不及