扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

汽车行业研究报告:长城证券-汽车行业汽车科技新时代系列研究报告一:HUD抬头显示将乘智能电动东风大规模普及-200810

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2020-08-14 15:28:15
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙志东,刘佳
研报出处: 长城证券 研报页数: 28 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,615 KB 分享者: liy****988 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866
【研究报告内容摘要】

  HUD(Heads Up Display)抬头显示仪是通过将重要的行车信息实时显示在前挡风玻璃上,避免因驾驶员低头、转移视线等带来的安全隐患的一套显示系统。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】HUD系统主要由投影单元和显示介质两部分构成,其中投影单元内部集成了投影仪、反射镜、投影镜、调节电机及控制单元,HUD控制单元从车上数据总线获取车速、导航等信息,并在投影仪输出图像。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据成像方式及成像内容,目前主要有三种产品形态:C-HUD、W-HUD以及AR-HUD。
  技术层面:① HUD的结构分为两个部分,分别是投影装置和显示介质。目前所使用的投影技术,主要有LCD投影、DLP投影、激光扫描投影、LCOS投影。不同的产品显示介质不同,CHUD单独配置显示屏幕,使用一片透明树脂作为显示介质,因此挡风玻璃不需要特殊处理,而WHUD和AR-HUD采用挡风玻璃作为显示玻璃,需要在玻璃内置楔形PVB或是对玻璃进行镀纳米膜。②AR-HUD显示效果出众,是HUD的发展方向,而HUD与整车系统的深度融合是未来的发展趋势,是座舱电子解决方案和ADAS整体解决方案的重要部分。③HUD主要的难点在于多场景下显示质量,视场角、成像距离与设备体积,AR-HUD还涉及到显示图像与道路融合、驾驶员视线追踪的难点。
  市场格局:目前HUD市场基本被国外巨头垄断,前五名占据了95%的市场份额。日本精机、德国大陆、日本电装、伟世通、德国博世的市占率依次为55%、18%、16%、3%、3%。(2016年)国内也有众多规模相对偏小的供应商,比如华阳集团、泽景电子、未来黑科技、水晶光电、点石创新、京龙睿信等,其中华阳集团综合实力最强。HUD前挡玻璃主要被福耀玻璃、板硝子、旭硝子、圣戈班等汽车玻璃巨头垄断。
  空间测算:①我国HUD市场空间测算:假设到2025年HUD在我国乘用车前装市场的装配率达到30%,则2025年我国HUD前挡风玻璃市场空间将达到40.8亿元,HUD系统市场空间101.9亿元,对应19年CAGR=57.3%。②全球HUD市场空间测算:假设到2025年HUD在全球乘用车前装市场的装配率达到31%,则2025年全球HUD前挡风玻璃市场空间将达到127.1亿元,HUD系统市场空间317.8亿元,对应19年CAGR=21.9%。
  为什么之前HUD前装渗透率很低?HUD近几年的渗透率提升较快,但渗透率仍然处于较低水平,并且国内渗透率显著低于国外渗透率。根据行业调研数据,2016-2019年全球HUD汽车前装渗透率从2.74%提升至8.50%,2016-2019年中国HUD汽车前装渗透率从0.3%提升至2.1%。我们认为目前渗透率偏低的主要原因是以前HUD缺陷相对较多、售价偏高、显示内容比较贫乏及驾驶习惯难以改变4个方面。
  当前是HUD大规模普及的启动点,目前已经出现向中低端车或自主品牌渗透的迹象。随着压制HUD渗透率的几大因素逐步减弱,我们认为HUD必然会大规模普及,从中高端车向中低端车渗透。我们认为HUD大规模普及主要有以下5大驱动因素:①HUD主要缺陷逐步被解决,显示效果大幅改善,为大规模商业化应用奠定了基础。②技术突破以及国内厂商开始进入HUD配套市场推动HUD价格的逐步下降,HUD的性价比在逐步提升。③ADAS渗透率提升使得更多的HUD可以显示智能辅助驾驶信息,AR增强现实技术的应用可显著提升HUD显示效果,二者显著提升了HUD的功能,使得驾驶者有更佳的使用体验。④整车厂希望应用HUD提升汽车座舱智能化程度,提升科技感,来吸引年轻消费者。⑤HUD可以在一定程度上提升驾驶安全性和舒适性,迎合当前消费升级大趋势。
  投资建议:基于当前是HUD大规模普及的启动点,HUD渗透率将乘乘智能电动东风快速提升。
  HUD前挡玻璃方面,重点推荐汽车玻璃全球龙头福耀玻璃,公司在国内汽车玻璃前装市场市占率60-70%,全球市占率25-30%。HUD前档玻璃的价格相对于普通前档玻璃有一倍以上的提升幅度,随着HUD玻璃渗透率提升,那么福耀的ASP会随之提升。
  HUD系统方面,重点推荐自主品牌HUD龙头华阳集团,华阳于2012年开始组建HUD团队,目前已推出较为成熟的C-HUD、W-HUD及AR-HUD产品及解决方案,其中W-HUD已获得了多个国内以及海外车企的量产项目,包括9月即将上市的全新一代长城哈弗H6;在AR-HUD方面,华阳自行搭建了完整的AR-HUD的平台,包括ADAS、仪表、导航的输入,相关产品将于2021底开始陆续搭载量产车型面世。
  风险提示:HUD产品推广不及预期;汽车销量不及预期;新技术研发进度不及预期;消费者接受度不及预期

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com