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研究报告:中原期货-棉花日报:生长期的郑棉极易受天气影响-200706

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-07-07 20:34:01
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王伟
研报出处: 中原期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 486 KB 分享者: ak****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  宏观要闻
  7月5日全天,全球新增新冠肺炎确诊病例18.24万例,其中,美国新增新冠肺炎确诊病例4.92万例。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至北京时间7月6日14:20,全球累计确诊病例1145.02万例,累计死亡人数53.43万例。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  供需现状
  2020年5月下旬,国家棉花市场监测系统就棉花实播面积展开全国范围专项调查,样本涉及15个省(自治区)、50个植棉县(市、团场)、1895个定点植棉信息联系户。调查结果显示,2020年全国棉花实播面积4568.2万亩,同比减少226.1万亩,减幅4.7%。
  逻辑分析
  全球日新增病例再创新高,疫情防疫形势依然严峻。Usda季度报告显示,美国2020年棉花种植面积预计未1218.5万英亩,低于市场预期,低于去年,低于5月预估报告。报告利好,引发美棉大幅上涨。同时天气显示直到7月19中南部主产区特别是德州,高温偏干旱,支撑棉价。但全球经济和需求恢复漫长,印度新棉大幅增加种植面积,将制约后期上方空间。
  6日,郑棉震荡,尾盘小幅收高,9月合约收于12025元/吨(+75)。新疆棉在6月下旬部分棉田因天气受损,7-8月份仍是生长关键期,关注不利天气对棉花的影响。国储抛储仍然100%成交,低价棉花的市场需求提高,但抛储增加了市场供应,棉花商业库存充裕,去库存缓慢,下游纱线、坯布产品库存增加,原料补库积极性仍低。棉价上方承压。
  策略建议
  宏观利好和美棉提振,同时近两个月极易受天气炒作,棉花近期偏强,需求制约郑棉上方空间,中期看郑棉区间波动。价差上:9-1反套思路。
  

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