宏观要闻
水利部将水旱灾害防御Ⅳ级应急响应提升至Ⅲ级,派出四个工作组分赴重庆、湖北、江苏、浙江防洪一线指导地方开展防御工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】水利部长江水利委员会、太湖流域管理局也分别将水旱灾害防御Ⅳ级应急响应提升至Ⅲ级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
供需现状
供应方面,据卓创资讯统计,上周国内尿素开工率72.27%,环比下滑2.09%,同比上涨4.88%。本周产量为105.97万吨,平均日产量为15.14万吨,环比下滑2.82%,同比下滑0.97%。库存方面,企业库存总量42.6万吨,较上周减4.48%,同比减19.32%。价格方面,局部价格稳中趋弱,市场整体价格暂稳。
需求方面,上周农需采购有所跟进,而工需秋季肥处于第一轮收单阶段,以低价单品为主,肥企生产需求仍待秋季政策公布。三聚氰胺价开工继续小幅提升,维持在5成偏上水平,随着检修装置复产,后期开工或仍有小幅增加。板厂开工持续弱稳,开工增加较为有限。
逻辑分析
今日尿素09合约收盘价1539元/吨,+8;持仓量84950,-2018;山东地区主流现货基差为106元/吨,-8。部分地区降雨拉动下游农需追肥跟进,虽然库存继续小幅下降,但整体需求依然较弱,库存仍有增加压力。但下游特别是农业追肥因为降雨反而一定程度拉动了部分需求,尿素企业预收环比略有增加。复合肥企业秋季肥政策在本月中上旬出台,集中采购或伴随着政策的出台。目前采购量不会过大,且有维持弱稳的表现,尿素检修装置的复产,导致供需矛盾对价格压制加大。上周部分装置短停,供应压力得到暂时缓解,但当前集中需求启动前利好有限,或窄幅区间波动为主。中长期看,后期需求对尿素有拉涨,可尝试逢低参入多单,阶段性布局9-1正套。
策略建议:
短期窄幅区间波动,中长期可逢低参入多单,阶段性布局9-1正套。