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研究报告:中原证券-A股流动性周报:北上资金大幅净流入,ETF净卖出-200420

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-04-20 19:08:01
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 林晨
研报出处: 中原证券 研报页数: 22 页 推荐评级:
研报大小: 1,501 KB 分享者: wh****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点:
  一级市场方面,新股发行加速,定增预案融资公司继续增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周新股发行15家,募集资金101.90亿元,前值7家募集72.51亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一共有49家公司发布定增方案,募集资金达到595.90亿元,前值20家募集资金276.1亿。
  仅上证50成交活跃小幅回升0.17%,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指均出现回落,分别环比变化-11.62%、-9.39%、-8.06%、-9.85%。
  两融资金进入僵持阶段,医药行业净流入明显。上周两融资金净流出1.46亿元,前值净流入3.54亿元。行业方面,医药生物净流入达到29.69亿元,电子、化工、农林牧渔、通信、计算机行业资金净流出较多。
  陆股通资金净流入环比扩大,近五日流入达到历史高位。最近五日陆股通日均流入资金为75.05亿元,前值流入46.11亿元。行业方面,净买入食品饮料、电子、电气设备、医药生物、家用电器五个行业,仅只有公用事业净卖出。
  基金发行小幅回升,ETF连续两周净流出。按基金成立日统计,上周基金发行份额为149.04亿份,总计19只;前值35.58亿份,6只。资金净流出62.84亿,上周净流出39.86亿。净买入前五的ETF主要为沪深300类,净卖出的前五个ETF主要为科技券商。
  4/17政治局会议对货币政策的表态总体上延续3/27会议的基调,但本次会议也直接点出降准、降息等货币宽松的手段。后续存款基准利率也可能出现下调。市场利率方面,shibor1m\3m\6m、R007\DR007、理财市场利率、债券市场利率均呈下行。信用利差变化不一,期限利差继续回升。
  流动性展望。一级市场融资仍在继续提升,对资金的供给存在一定的压力。尽管市场的中枢位置在逐步提升,然而内地资金并不恋战,两融资金呈现胶着的状态,ETF则持续卖出科技以及券商。北上资金成为了两市目前唯一的确定性增量资金,近5日净流入达到历史新高,后市随着全球的风险偏好边际提升,预计或仍然保持净流入的状态。
  风险提示:市场系统性风险
  

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