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研究报告:银河期货-生猪周报:高价抑制消费恢复,调运整治产销预计分化-200405

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-04-06 09:03:33
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡香君
研报出处: 银河期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 886 KB 分享者: 12****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  随着国内疫情影响的逐渐减弱,国内复工、复产、复学的进度将逐步加快,消费弱势局面后续有望缓解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过鉴于猪肉家庭消费量占比较大,且因当前绝对高价也导致消费被大幅压缩,后续提振动力相对有限;此外,终端对疫情影响仍有担忧,因而绝对量上看,预计短期难以看到环比口径出现爆发式的增长,后续大概率以企稳为主。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然下游对猪肉需求表现出明显的刚需特点,但当前高价位对猪肉消费的抑制已表现得较为明显,后续消费再度提振也相对有限。近期国家在持续增加投放冻肉储备,加之进口肉持续流入市场,二者整体对鲜销形成较大的上涨压力,需求端难见明显起色下,供应逐步增加,预计猪价再度出现大幅上涨难度也相对较大。
  近期,国家开始加大打击违规调运力度,不利产区生猪外销流动,产销价差预计有所拉大,屠企压价动力较大,叠加受前期疫情限制调运影响,近期出栏生猪体重有所增加,猪肉绝对供应量可能整体略增,预计猪价仍然有较大压力。
  而大节奏上看,生猪产能当前正呈现企稳修复态势,集团企业在政策导向下,补栏动力较强,预计将进一步带动后续供应量的增加。不过考虑到产能恢复仍然是一个相对漫长的过程,且小规模养殖户复养情况仍不乐观,预计猪价整体仍将维持高位震荡格局。
  

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