上周累计涨跌幅:上证指数-0.30%,创业板指+0.15%,沪深300+0.09%,上证50+0.27%,中证500-0.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市日均成交额5900亿,前一周为6855亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
期指基差:IF(04合约-0.50%,06合约-1.62%,09合约-3.01%),IH(03合约-0.58%,06合约-2.13%,09合约-3.74%),IC(03合约-0.89%,06合约-3.17%,09合约-5.61%)。
企业盈利和宏观经济:上周国内复工进度加速,部分高频数据例如地产销售、发电耗煤、汽车销售等数据已回升至去年正常水平;外围疫情爆发,多个国家开始“封国”,美国已成为确诊数最多的国家,中国以外正在以每日8万例左右的速度增加,并且仍在加速。美国非农大降,失业率大幅上升。
无风险利率和广谱利率:中债十年期国债利率+2.78BP至2.6404%,隔夜Shibor利率-10.3BP至1.001%,流动性极度宽松。3年期企业债(AA-级)与10年期国债的信用利差-0BP至2.80%。
流动性和风险偏好:上周沪深港通净买入+81亿,外围股市企稳后资金暂时不再流出;美股指数标普500指数周-2.08%,恒生指数-1.06%,AH溢价-1.13%至127.21%;上周重要股东二级市场净减持8.62亿;拟净减持增加50亿;本周有496亿市值限售股解禁,近期解禁数均较少;证监会核发4家IPO,另有2家科创板注册,较前一周增加1个;上周融资余额-94亿至10443亿。上周五大ETF份额合计+2.47亿份;上周偏股型基金新成立份额28亿。总的来说,外资重回净买入,减持额极少,融资额维持万亿以上,IPO数量增加偏空,前期ETF开始抄底,基金发行降温,资金面中性偏多。
估值:市盈率(TTM):上证指数11.75,创业板指52.60,沪深300为11.08,上证50为8.62,中证500为24.92。市净率(LF):上证指数1.25,创业板指5.80,沪深300为1.32,上证50为1.06,中证500为1.76。
消息面:
1..国外新冠YQ蔓延,单日新增已经超8万例。美国成为全球确诊数量最多的国家。
2..随着美联储不断扩表,美元流动性紧张得到缓解,美国企业债信用利差略有下降。
3..会议提出适当提高财政赤字率、发行特别国债,财政政策力度加大。
4..央行例会删除沿用多年的“保持广义货币M2和社融增速与名义GDP增速相匹配”,说明接下来M2可能会超越名义GDP,信贷融资总量将大幅扩张。
5.央行逆回购降息20个基点,降息周期重新开启。周五收盘后央行定向降准,释放4000亿长期资金。
期指交易上,短线IC远月多单持有;长线IC远月多单持有。