择时与风格：市场逐步触底，预计横幅震荡频现
　　4月择时观点：结合我们情绪面、技术面、衍生品的模型观点，我们认为当下市场正下跌探底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场情绪有触底的迹象，同时量化模型指标观点也逐日好转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）综合各指标观点，我们预期未来市场将以横幅震荡为主基调。
　　受到新冠疫情在全球蔓延的影响，A股市场3月份基本处于震荡下跌的走势中。市场情绪以及资金面情绪一直处于下滑降温的状态，两市成交量亦逐日缩量。各大宽基指数中，2月份上涨势头最猛的创业板指在3月的回调幅度最为显著。而受益于对全球疫情发展可能带来的粮食及医疗资源需求上升，农林牧渔与医疗板块则在3月后半月有明显抬升。截至目前我们的情绪指标与择时观点依然以中性偏谨慎为主，但各指标均有趋于稳定或乐观的变化趋势，我们预计市场继续大幅下探的概率不大，更多以横幅震荡为主。
　　3月份市场各大宽基指数集体下挫，创业板指跌幅较大。从当前各指数RSRS指标走势来看，我们预计未来市场将偏向中小盘股。
　　行业轮动：看好农林牧渔、医药、电力及公用事业、商贸零售
　　动量增强行业轮动模型2020年4月份看好农林牧渔、医药、电力及公用事业、商贸零售，均按照中信一级行业分类。
　　多因子：3月估值因子表现出色
　　因子表现：3月估值因子表现出色，质量因子有所回撤。
　　组合表现：光大Alpha1.0（全A150）组合2020年3月份下跌5.79%，同期中证500指数下跌7.52%，组合3月跑赢中证500指数1.73个百分点。2019年以来，组合累计上涨32.96%，跑赢中证500指数12.00个百分点。光大Alpha2.0组合2020年3月份下跌4.30%，同期中证500指数指数下跌7.52%，组合3月跑赢中证500指数3.22个百分点。2018年4月2日样本外跟踪以来，组合累计上涨6.12%，跑赢中证500指数23.77个百分点。
　　因子择时：因子择时模型SVM分类预测模型2020年4月低配小市值因子和换手率因子。
　　负面清单
　　依据业绩不达预期事件，以及业绩下修、违规风险财务特征筛选了近期的负面清单。其中，沪深300成分股内负面清单共50只股票；中证500成分股内负面清单共104只股票。
　　风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。