投资要点：
　　策略分析：
　　三月中上旬，受海外疫情扩散影响，以美股为代表的海外股市持续大幅下跌，并进一步触发流动性问题，在全球避险情绪升温的背景下，A股随之大幅调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月下旬，随着美联储接连降息并推出无限量QE，全球流动性缓解，全球股市明显反弹，A股也随之结束剧烈下跌并开始反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）就三月整体来看，指数上，上证综指下跌4.6%、创业板指下跌10.2%；行业上，商贸、农业、建筑、建材、食品饮料、医药实现正收益，而电子、计算机、有色、家电、传媒等跌幅居前。
　　展望A股后市，海外疫情和国内政策是两大核心变量，这两点在四月份将陆续明朗化。国内疫情已经得到有效控制，估值压力在近期调整中大幅释放，如果海外疫情和国内政策陆续明朗化，预计A股有望迎来修复和反弹行情。
　　国内政策上，3月27日政治局会议提出“努力完成全年经济社会发展目标任务，确保实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务”，预计货币政策和财政政策有望进一步发力，具体举措将陆续落地。我们预计，四月全国两会具体召开时间也将明确。因此，国内政策作为投资者关注的焦点，而且目前预期较为混乱，进入四月后也将逐步明朗化。
　　四月份行业配置。一方面，市场迎来业绩披露窗口，受疫情影响2020年一季报具备一定特殊性，考虑到疫情是非经常的，我们认为在考虑短期业绩数据的同时，更应重视后续成长性；另一方面，基于“确保实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务”，预计财政政策将进一步发力，关注受益于此的新基建、传统基建、汽车等板块。以科技新基建为例，结合行业观点，受国家政策、运营商和云计算公司投资等因素驱动，预计2020年国内5G投资规模近2000亿并将逐年增长，各环节未来三年复合增速20%-30%以上，且外需影响小。
　　风险提示：美股发生危机模式下跌；商誉减值风险。