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研究报告:兴业投资(英国)-本周展望:美国全面开启印钞模式,非农周美元依旧压力山大-200330

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-03-30 15:39:26
研报栏目: 外汇研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 兴业投资(英国) 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 106 KB 分享者: kap****ee 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  上周一,美联储再度紧急宣布开启无限量宽松等非常规操作,美国政府的2万亿美元紧急救助计划也在当周得到通过,美国全面开启印钞模式,极大缓和了此前美元的紧张流动性,美元自高位快速回落,逾10年来最大单周跌幅,意味着市场从早前的追捧美元快速向抛售美元过渡,这也为非美货币间接创造了反弹条件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  上周公布的欧美PMI数据都大幅下降,但美国初请失业金人数一周超过320万,让市场震惊,尤其是当前美国确诊新冠疫情已经超过14万,成为全球确诊人数最多的国家,疫情的快速蔓延可能进一步侵袭美国的就业市场,这也将让好不容易缓和的市场情绪再度紧张起来。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在美元流动性不再紧张之际,避险资产有望脱颖而出。
  本周新冠疫情在全球的演变依旧是市场关注的重点。此外,美国将可能公布异常悲观的非农数据,这对上周的大跌的美元而言,将可能是雪上加霜的打击。与此同时,将需要关注到英国将在本周重启与欧盟的第二轮贸易谈判,预计将对英镑的走势产生重大影响。以下是本周重要经济数据:
  1、加拿大1月GDP,周二北京时间20:30.
  国际油价自1月以来暴跌,料将对加拿大经济产生较大的负面影响。不过,加拿大1月的GDP数据或并未能反映新冠疫情的冲击。市场预计加拿大1月GDP月率从0.3%下滑至0.1%。由于防疫需要,加拿大咨议局认为封锁和隔离措施将持续长达六个月,直到八月份,这将使得加拿大二季度GDP萎缩接近10%,比2008年和2009年的金融危机中看到的还要糟糕。加拿大央行已经三次紧急降息,预计加拿大政府本周也将推出一项规模高达300亿加元(210亿美元)的财政刺激一揽子计划。这可能也难以抑制市场对加拿大经济前景的悲观预期,因美国的疫情严峻,作为邻国加拿大难以避免遭到波及,再加上目前产油国尚未就减产表达任何妥协的意愿,油价低迷也将继续拖累加元。
  2、中国3月财新制造业PMI,周三北京时间09:45.
  受新冠肺炎疫情冲击,2月财新中国制造业PMI指数从51.1大幅下滑至40.3,创2004年4月调查开启以来的最低纪录,也低于2008年11月全球金融危机爆发时的40.9。不过,随着中国国内新冠疫情得到有效控制,复工复产活动逐步恢复,市场预计中国3月财新制造业PMI指数将小幅回温至45.0。若数据向好,将有望为与中国经济密切相关的澳元提供支持。
  3、欧元区3月制造业PMI终值,周三北京时间16:00.
  从欧美上周公布的PMI数据来看,新冠疫情对服务业的冲击要明显大于制造业,尽管数据明显下滑,但制造业的情况要好于预期,因此未能在市场掀起太大的波动。市场预计欧元区3月制造业PMI终值将从44.8小幅下调至44.6,暗示欧元区经济活动在疫情的冲击下继续恶化。一旦美元的抛售潮过去,欧元区几大经济体德国、法国、意大利和西班牙因处于欧洲疫情的震中,欧元可能遭遇打压。
  4、美国3月ADP就业人数,周三北京时间20:15.
  素有小非农之称的美国ADP就业人数通常情况下对市场的影响有限,但鉴于上周美国初请失业金人数创纪录超过300万,市场将重点关注美国就业市场的情况。预计美国3月APD就业人数下降15.4万,并在未来数月进一步恶化。如果该数据表现糟糕,将增强市场对周五非农的悲观预期,有望打击美元。
  5、美国上周初请失业金人数,周四北京时间20:30.
  美国上周公布的初请失业金人数高达328.3万,创下历史新高,如果数据持续走高,意味着美国就业市场将进一步开始萎缩,强化了市场对于美国经济放缓的忧虑。市场预计这周的数据将继续增加315万,若结果印证了市场的猜测,将可能再度激化市场悲观情绪,对美国股市在内的风险资产造成冲击,而美元也难以从中获得避险支持,或进一步下行。
  6、美国3月非农报告,周五北京时间20:30.
  市场认为,因疫情爆发对美国经济产生负面影响,可能有1500万美国人要面临失业,这已经占到美国劳动力的10%左右。不过,市场普遍认为,美国3月非农就业人数将减少10万,失业率上升至4%左右,更糟糕的数据或在4月及以后的数据中得到体现。正因为这样的悲观预期,即使市场避险情绪上升,美元也很难从中获得避险需求,除非美元的流动性再度紧张起来,不过目前来看,有美联储这样无限量供应的强大后盾,美元荒或不会卷土重来。
  
  

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