宏观策略
策略周评:三分钟看中观:存储器继续涨价,避险情绪推升金价
上游:黄金强势上涨,日均耗煤量大幅增加
中游:水泥价格延续调整
下游:猪价上涨
交运:BDI指数延续改善
科技:存储器价格上涨
固收金工
固收点评:如何看待当前的黄金及美元走势?
事件
美元和黄金双双走强:2月25日,避险资产轮替现象依旧明显,日元连续第三天走强,黄金则大部分时间仍在修正此前猛烈涨幅,而瑞郎重现强势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元在上周五发出阶段性筑顶信号后,连续三天大幅回落,已经下破99.00关口,这间接推动欧元和英镑走高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业
锂电设备行业:CATL募资200亿扩产,新产能周期逻辑逐步兑现
CATL大规模扩产正式启动,引领电池新产能周期。我们判断此前各大电池龙头公布的产能规划有望接力落地,新产能周期逻辑逐步兑现,预计将掀起全球产能军备竞赛,设备环节将是未来三年增速最快、弹性最大的产业链环节。
证券行业专题报告:衍生品或迎发展,成为券商差异化竞争关键
长期来看,资本市场改革深化将提升券商的重要性,场外衍生品或成为券商差异化竞争的重要业务。券商ROE未来资产端会随着FICC等业务扩张而提升,将给优势突出的龙头券商带来明显的阿尔法驱动。中短期来看,市场的Beta对于行业整体的盈利波动将起到主要作用,目前正处于政策改革的重要窗口期,建议关注中信证券、华泰证券、中金公司、东方财富。
风险提示:1)政策推动不及预期或监管趋严;2)市场交易活跃度下滑;3)市场下行冲击自营投资收益。
通信行业行业点评:5G新势力系列报告之二:广电“全国一网”,有线与5G协同将再焕活力
广电网络运营商:广电网络、湖北广电、广西广电、贵广网络、中视传媒、吉视传媒、华数传媒、歌华有线、江苏有线;主设备商:中兴通讯、瑞斯康达;光模块:中际旭创、天孚通信,新易盛;PCB:崇达技术、深南电路、沪电股份;服务器、路由器/交换机:兴森科技、星网锐捷、紫光股份;IDC:光环新网、宝信软件、数据港;云计算:优刻得、网宿科技;广电设备商:初灵信息、烽火通信、万隆光电、亿通科技、数码科技、天威视讯;网络可视化:中新赛克、恒为科技;高清视频:淳中科技当虹科技;物联网:中科创达、移为通信、移远通信;智能家居:拓邦股份、和而泰、美格智能;工业互联网:工业富联、日海通讯、天源迪科;
电子行业专题报告:AMD再次强势崛起,通富微电价值凸显
优质管理层推动AMD在高性能处理器架构设计和7nm制程应用等方面持续发力,AMD在高性能处理器市场加速崛起。AMD锐龙、霄龙系列处理器性能超越Intel酷睿i、至强系列,持续抢占CPU市场份额。