5G的市场潜力
　　5G是通信技术的重大升级，将会开启万物互联的新时代。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年是中国5G商用元年，随着5G商用牌照落地，5G规模建设正式拉开帷幕，相关产业链将全面提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在供给端，基础设施有望率先受益，服务器、存储、IDC、可视化领域预计将迎来重大机遇。从应用端来看，新一轮移动互联网应用，如云游戏、VR/AR、超高清视频等有望崛起。
　　对比3G和4G牌照发放前后的市场表现，可以看到在5G牌照发放前一年，由于中美贸易战对科技股的压制，5G相关板块相对沪深300超额为负，相关业绩可能移至牌照发放之后。另外单就牌照发放后的市场表现来看，目前相关板块的平均超额尚未达到3G、4G发放后的水平，5G板块仍有一定的增长潜力。
　　银华中证5G通信主题ETF
　　中证5G通信主题指数选取产品和业务与5G通信技术相关的上市公司股票作为样本股，该指数破除了行业边界，能更为准确地定位与5G通信主题相关的股票。截至2020年2月21日，该指数有92.74%的权重集中于电子和通信行业。
　　受近期科技股上涨影响，申万电子和通信行业的估值均有所提升，但整体估值仍在历史中等或中等水平以下。并且从已经披露的业绩预告情况来看，5G通信相关行业的景气度有所提升。在全球科技产业周期整体共振向上的背景下，结合政策端的放松，科技股的利好情绪或将延续。
　　截至2020年1月，陆股通系统中5G通信指数成分股的市值占比为3.56%，处于全样本期（2019.04-2020.01）内的最高水平，体现出近期北向资金对于5G通信指数成分股的青睐。截至2019年四季度末，国内公募的基金重仓中5G通信的成分股占比为3.27%，也处于上升趋势。
　　以2016年1月1日到2020年2月21日为样本期，5G通信指数年化收益率为2.91%，年化夏普比为0.25，跑赢沪深300、创业板指和中证500，业绩表现良好，具备一定的配置价值。
　　银华基金近期于深交所发行了中证5G通信主题ETF（代码“159994”），该ETF跟踪中证5G通信主题指数，并在2020年2月28日上市交易，建议投资者保持关注。
　　风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险