走势回顾：
　　截至收盘，上证综指下跌0.83%，报2987.93点；深证成指下跌3.02%，报11497.55点；创业板指下跌4.66%，报2180.70点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　市场焦点：
　　据《纽约邮报》报道，当地时间25日，美国卫生部长亚历克斯·阿扎在接受美国国会议员质询时表示，美国目前储存有3000万个N95口罩，但事实上医护人员的口罩需求为3亿个。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）阿扎称，“对全球而言，这是前所未有的、也可能是最严峻的健康挑战”。
　　策略建议：
　　基建发力带动大盘企稳，蹊跷板效应下创指回调
　　受益于政策利好今日大基建板块发力向上，受其带动沪指今日盘中多次翻红。但大小盘的蹊跷板效应明显，今日沪指震荡企稳下创指回调幅度较大。板块方面，大基建、地产、水泥、通信、养殖等板块上涨，前期热点板块半导体、在线教育等板块回调明显。截至收盘，两市成交额为1.31万亿元，成交量有所收缩。沪股通今日流出16.47亿元，深股通流出50.80亿元，外资今日合计净卖出67.3亿元A股股票，为连续4个交易日净卖出。
　　两市震荡整理，精选个股注重安全边际
　　2月25日，国务院联防联控机制新闻发布会，交通运输部综合规划司副司长范振宇表示，交通建设投资历来是基础设施投资的重要组成部分，目前正在分类有序推进在建项目尽快复工，目前全国铁路在建项目的复工率达到38.9%，公路水路计划总投资在10亿元以上的重点在建项目复工率为37.2%，其中高速公路、普通国省道、水运项目复工率分别达到51.1%、26.4%和29%。
　　市场方面，今日市场并未再次走出V型走势。从指数来看，大小盘的蹊跷板效应仍在，而主板上涨对资金的需求量更大，资金调仓换股下创指大幅回调。板块方面，前期热点板块纷纷回调，而接力的是大基建板块。从个股涨跌来看，今日上涨1438只，其中91只涨停；下跌2344只，其中93只跌停。今日跌停股数量明显上升。
　　展望后市，我们认为短期内市场仍旧是震荡行情。从目前的市场成交来看，成交量仍旧维持在高位，市场流动性较好，市场是足以支撑小盘股的结构性行情的，今日市场的回调主要是因为外围风险和资金调仓换股造成的。但大基建板块中蓝筹股较多，市值较大，持续上涨需要的资金量较大；外资持股比例也较高，而目前外资处于持续净流出的态势。由此我们认为大基建板块的持续性存疑，大基建能否带动指数转涨仍旧有待观察。
　　板块方面，我们推荐的顺序为5G及其衍生板块、养鸡产业链、医药板块。我们认为5G板块的机会是长期性的，调整过后仍旧值得关注。养殖产业链的估值和盈利匹配性较高，养鸡板块的估值相对较低，安全边际较高。医药板块中建议关注的业绩较好的个股，概念炒作难以持久。
　　大基建板块可适度关注。大基建板块的利好因素是政策支撑+估值较低，利空因素是多数个股是蓝筹股，市值较大，外资持股比例也相对较高。在外资持续流出下，后续板块的持续性仍旧有待观察。我们建议投资者可选择目前估值、股价均处于低位的个股吸筹待涨。
　　风险方面，今日多国出现首发病例，且美国疫情恶化的可能性急剧上升，这超出了此前市场的普遍估计。虽然从国内来看疫情的影响在不断下降；但是站在全球的角度来看，A股属于全球风险资产的一部分，在全球风险资产普遍下跌的背景下，外资卖出风险资产买入避险资产是常规性操作。预计短期内外资大幅持续流入的可能性较低。
　　流动性宽松下短期市场可期，控制合理仓位
　　短期而言，流动性宽松基调不改，成长风格将继续占优。经历前期上涨，科技成长股估值被推升到历史相对高位，短期面临一定调整压力，走势可能分化；短期盘整后仍有介入机会。建议配置：内生景气度良好且受疫情影响较小的如消费电子、计算机（协同办公、云计算、互联网医疗）、5G、游戏、视频、在线教育、汽车（重卡、新能源）等行业；具备阶段性避险特质的如医疗器械、防护用品、必需消费等