扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 公司调研 > 正文

中科创达研究报告:安信证券-中科创达-300496-5G+AI开启增长第二曲线-200220

股票名称: 中科创达 股票代码: 300496分享时间:2020-02-21 09:53:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡又文,凌晨
研报出处: 安信证券 研报页数: 26 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 3,824 KB 分享者: 186****499 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  公司是世界领先的智能终端平台技术提供商,增长的第一曲线是“智能手机”,第二曲线是“智能汽车”、“IOT”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司战略定位的三个核心关键词——“技术驱动”、“软件层整合商”、“产品化”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  5G掀起新一轮科技创新浪潮,公司产业地位和议价权双升。5G的通信链路支持下,智能设备将迎来新的蓬勃发展期。根据北极光创投预测,相对于移动互联网时代的100亿计算节点数,5G时代下的智能物联网将会催生100倍的增长。从智能手机进入到智能汽车、智能物联网产业,下游客户的技术实力、集中度的变化引发的是公司产业地位和议价权的双升。公司的业务模式也从以项目开发服务为主向产品化、IP化的方向进化。
  创达的今天:智能手机业务是稳定的现金牛。公司是连接芯片厂商和手机厂商不可或缺的纽带。智能手机业务与智能手机芯片和系统的更新换代需求直接相关。5G带来的换机需求以及手机AI应用的引入将是手机业务增长的主要驱动力。
  创达的明天:智能汽车&IOT有望再造一个“创达”。1)智能汽车:软件定义汽车时代,智能座舱是人机交互的主要区域,是产业变革的核心着力点。公司内生外延打造全球领先的智能驾驶舱软件解决方案,以Tier 0.5的角色定位,打造汽车产业的软件中台;2)IOT:作为智能硬件厂商与芯片厂商、操作系统厂商、器件厂商、内容厂商等生态参与方的纽带,公司联合高通打造智能硬件大脑平台,全面赋能产业。通过提前布局细分领域,服务于产业先行者的方法论,公司可以前瞻感知行业风向,抢占市场先机。
  投资建议:5G+AI掀起新一轮科技创新周期,公司前瞻布局智能汽车、IOT两大智能终端,将全面受益于智能手机之后又一波创新红利。智能汽车、IOT产业的繁荣发展有望再造一个创达。预计2019、2020年EPS分别为0.58、0.80元,维持买入-A评级,6个月目标价85元。
  风险提示:竞争加剧导致毛利率降低;人力成本上升导致净利润降低;智能汽车业务发展低于预期;IOT业务发展低于预期。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com