PX：本周PX价格先跌后涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】疫情的积极进展使得国内部分企业陆续复工，叠加中东地缘政治冲突导致的原油产量下降，供需预期良性改善下，Brent原油期货价格逐渐上涨，对PX价格上涨形成支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从PX供需基本面来看，本周供应面多数企业仍维持降负运行，浙江石化剩余200万吨/年PX装置投产，负荷7成。需求面PTA行业开工率下滑，对PX需求降低。目前，PXCFR中国主港价格在741（与上周相比，+3）美元/吨，PX与原油价差在322（-18）美元/吨，PX与石脑油价差在203（-3）美元/吨。
　　PTA：本周PTA供需面均弱势运行。供应面恒力石化四号线（250万吨/年）PTA装置检修，2月9日起半负荷运行，蓬威石化、福建福海创等共计642万吨/年PTA装置降负运行，此前已停产检修装置暂无复产计划，行业开工率整体降低，据百川数据，本周PTA行业开工率至77.03%（-2.75pct）。下游消费主力聚酯切片、涤纶长丝市场仍处于休市状态，聚酯瓶片陆续恢复但需求提升幅度有限。供需皆弱势下，行业库存逐步积累，据CCFEI数据，社会流通库存至226.5（+26.6）万吨。目前PTA现货价格在4320（+20）元/吨，行业单吨净利润在-124（+2）元/吨。
　　MEG：受疫情影响，国内乙二醇工厂受原料运输限制，开工率下滑，港口库存亦受下游需求下滑及物流限制影响继续累库。目前MEG现货价格在4330（-40）元/吨，华东罐区库存为57（+1）万吨。
　　涤纶长丝：受疫情影响，长丝及织造企业仍处于休假状态，市场供需两淡。自春节以来，长丝工厂装置多推迟重启及扩大减产。目前涤纶长丝价格POY 7100（0）元/吨、FDY 7400（0）元/吨和DTY 8650（0）元/吨。行业单吨盈利分别为POY506（-2）元/吨、FDY 440（-2）元/吨和DTY 672（-2）元/吨。涤纶长丝企业库存天数分别为POY 24（+5.5）天、FDY25.5（+4.5）天和DTY 33（+3.5）天。
　　织布：受疫情影响，织机市场复工日期暂不明确，织造企业多处于停滞状态。目前织机开工率仍处于低位，稍有上浮至7.0%（+2%）！
　　聚酯瓶片：本周聚酯瓶片市场陆续复工，但由于物流尚未完全恢复，短期内终端饮料厂家以消耗库存为主。预计后期随着终端旺季的到来，聚酯瓶片市场将迎来小阳春。目前PET瓶片现货价格在6225（0）元/吨，行业单吨净利润在224.1（-2.4）元/吨。
　　信达大炼化指数：自2017年9月4日至2020年2月14日，信达大炼化指数涨幅为54.07%，石油加工行业指数涨幅为-30.16%，沪深300指数涨幅为3.70%。
　　相关上市公司：桐昆股份（601233.SH）、恒力石化（600346.SH）、荣盛石化（002493.SZ）、新凤鸣（603225.SH）和东方盛虹（000301.SZ）等。
　　风险因素：（1）大炼化装置投产，达产进度不及预期。（2）宏观经济增速严重下滑，导致聚酯需求端严重不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链的产能无法预期的重大变动