投资要点
　　本周天线射频、网规网优、物联网增长均获得3%以上的增长，超过大盘和通信指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周中国成功发射首颗通信能力达10Gbps低轨宽带通信卫星，华力创通周涨幅18.48%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　下周主要关心疫情持续下景气子行业、产能转移和政策带来的市场增量。
　　一、5G室分频谱的新增机会。近期工信部向中电信、中联通、中广电发放3.3-3.4GHz室内分布频谱使用许可证。室分建设是5G建设的必须环节，频谱发放表明中国5G稳步推进。中国广电成为5G建设新势力，此次有利于共享中国电信、中国联通的相关资源，进一步补强短板。中国移动将以2.6GHz频段，单独进行5G室内接入网建设的可能性较大。我们预计今年建设100万宏站，配套室分50万套，相关上市公司有望获得初步订单。
　　二、今年4月份之前受不允许施工和人员复工影响，将影响运营商5G施工及供货。虽然目前疫情影响，企业复工及运营商集采都延迟，对5G建设进度会造成一定影响。但通信行业做为逆周期调整的工具，国家5G加码的预期越发强烈，运营商资本开支有望进一步增长，4月份通信行业将有反弹的巨大机会。
　　三、武汉市场复工回暖，光迅科技和华工科技等龙头企业股价持续修复。另一方面，关注复工不达预期时的订单转出武汉迹象。首先光迅、华工等企业复工受疫情影响最大，但据我们调研情况，只要延期时间在1个月以内，当年的规划仍有望通过赶工追上进度。其次对于光通信企业，在非湖北地区也有大量可以替代的代工产能，相关上市公司均有预备方案，必要时候可以加大对非湖北地区的产能利用程度。
　　本周继续推荐远程办公板块和新增的室分频谱发放、宽带卫星发射新机会，推荐：二六三、博创科技、共进股份、华力创通。
　　行业要闻
　　1.工信部同意中国广电、中国电信与中国联通共用3300-3400MHz频段用于5G室内覆盖。
　　工业和信息化部分别向中国电信、中国联通、中国广电颁发无线电频率使用许可证，同意三家企业在全国范围共同使用3300-3400MHz频段频率用于5G室内覆盖。有利于进一步满足三家基础电信运营企业对建设5G系统的频率使用需求，提高无线电频率的使用效率和效益，支撑5G高质量发展。
　　2.北京移动：今年5G建设计划会受疫情影响，供货将调整。
　　北京5G基站受疫情影响暂时无法施工，北京移动今年5G建设计划将会受到疫情影响，后期将会对施工及供货进行调整。
　　目前北京市已有近6000个移动5G基站开通。北京移动方面表示，大部分站点业主目前不允许施工，同时对施工人员也将严格按照相关防疫要求进行管理，未来将在确保防疫安全的前提下进行5G建设。此外，在春节期间已完成对小汤山等医院周边的4、5G信号覆盖工作及针对疫情通信需求的专线开通工作。
　　3.中国电信充分发挥云网融合优势，强力支撑疫情防控
　　中国电信成立大数据支撑疫情防控专项工作组，全力保障通信网络和云服务高效畅通。累计出动客户工程师/客户经理6.5万人次，为1.5万家单位提供了重点保障。
　　中国电信完成火神山医院信息系统上天翼云工程，建成火神山医院与解放军总医院远程会诊系统。高清直播火神山、雷神山医院建设。“天翼云会议”已向3000多家政府、企事业单位，50多万用户提供公益服务。面向全国教育系统免费提供云课堂服务。
　　长期推荐组合：
　　5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通信；滤波器：大富科技；光模块：光迅科技、中际旭创、剑桥科技、博创科技；流量爆发：光环新网、梦网集团、号百控股、网宿科技；
　　风险提示：
　　(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；
　　(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。