平安观点:
　　全市场基金业绩：2019年四季度，主动偏股基金业绩的整体表现优于灵活-平衡混合型基金和偏债混合型基金；纯债基金中，中长纯债基金有更长的久期，在市场环境较好时，整体业绩表现优于短期纯债基金；混合债券型基金中，由于混合债券型二级基金在权益市场的操作更具灵活性，在当前市场环境，混合债券型二级基金的收益相比混合债券型一级基金体现出更高的中位数水平和波动率水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　基金发行成立：2019年四季度，共有98家公司发行了291只基金；共有96家基金公司募集成立了314只基金，总募集规模达6312.95亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年四季度，新基金成立的统计结果显示，成立规模排名前25%的基金公司四季度新成立基金规模总和均在100亿以上，合计规模占2019年四季度行业新成立基金总规模的72.92%，市场行业集中度较高，存在明显的马太效应。
　　基金规模：2019年四季度，全市场基金规模达到14.26万亿。基金行业整体集中度较高，公司规模分化明显，头部公司占据市场总规模很大比重，规模排名前35家公司占据市场上82.90%的总规模，前47家公司占据市场上90.07%的总规模，行业马太效应明显。
　　主动权益基金基金仓位：2019年四季度，全市场主动权益基金平均仓位为73.98%，较上季度有所增加。从细分类型看，所有细分类型平均仓位，均比上季度平均仓位高。
　　基金投资集中度：2019年四季度，基金持仓排名前五行业的集中度达55.87%，较上季度小幅上升，基金季报统计，前五大重仓股持股总市值和前五大重仓股持股集中度小幅下降。考察前十大重仓股，持股集中度也出现小幅下降。
　　基金产品风格变动：2019年四季度，市值规模倾向上，大盘基金和小盘基金数量高于上季度，中盘基金数量低于上季度；投资风格倾向上，成长基金和平衡基金数量高于上季度，价值基金数量低于上季度；细分的交叉风格上，小盘成长基金数量增长较多。
　　基金经理变更：2019年四季度，除基金清盘外，共有95家基金公司旗下的592只基金的基金经理发生过变更。
　　风险提示：1）新冠疫情超预期发展，对经济产生持续性影响；2）市场风格改变，成长型基金表现不及预期；3）宏观经济下行超预期，上市公司盈利能力承压；4）特定行业特定公司发生风险事件，拖累行业表现，影响权益基金业绩。