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农林牧渔行业研究报告:民生证券-农林牧渔行业:中央一号文件提振农业板块,未来投资机会解读-200212

行业名称: 农林牧渔行业 股票代码: 分享时间:2020-02-11 17:27:38
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 于杰
研报出处: 民生证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 2,422 KB 分享者: lil****19 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本次一号文件,主要对农业生产主要提出了两点要求,一是稳定粮食生产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二是加快恢复生猪生产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  生猪生产方面,文件要求确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平,因此我们建议关注生猪出栏量较大的温氏股份,牧原股份。文件要求严格执行非洲猪瘟疫情报告制度和防控措施,加快疫苗研发进程。目前非洲猪瘟特效疫苗进展有限,不过考虑存栏逐渐恢复,建议关注中牧股份。文件支持奶业、禽类、牛羊等生产,引导优化肉类消费结构,我们去年四季度从禽类对牛羊肉替代的角度做过专题测算,预计猪肉紧缺的肉鸡引致需求大致在8%左右,不过近期爆发的局部禽流感对行业是短空长多的逻辑。建议关注圣农发展、仙坛股份、民和股份、益生股份。
  粮食生产方面,文件提出的具体要求是稳字当头,稳政策稳面积、稳产量。抓好草地贪夜蛾等重大病虫害防控。目前虫灾正在席卷全球,引发粮食安全问题,粮食种植公司和种业公司是直接受益对象,种植公司方面建议关注北大荒、苏垦农发。对抗病虫害方面,转基因玉米能从根本上抑制草地贪夜蛾、玉米螟等虫害。目前农业部已颁布了2个转基因玉米性状生物安全证书,后续官方品种的审定细则出台后,品种有望在2021年之前实现商业化。转基因玉米放开以后,行业变化主要是两方面,一是行业利润空间能够得到约4倍左右的有效扩容;二是转基因技术将对行业现有格局进行洗牌,没有技术储备的公司很可能会被边缘化。农业部此次批准颁发的两个转基因玉米一个是由大北农研发、一个是由隆平高科和荃银高科联合研发。建议关注大北农、隆平高科、荃银高科。
  风险提示:农产品产量不及预期、宏观经济下行超预期、大规模疫病流行等。

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