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研究报告:华金证券-2019年报预告动态分析报告-200123

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-01-23 14:34:41
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭志勇,李蕙
研报出处: 华金证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 916 KB 分享者: yan****905 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  最近1周共有1313家上市公司发布业绩预告,报喜率55.7%,整体比较来看,报喜率较上周有所下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,1)交易板块比较来看,交易板块比较来看,科创板报喜率最高,达到93.3%;其次为创业板,报喜率61.7%;主板、中小板报喜率分别为51.2%和52.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)行业板块比较来看,非银、建筑材料等行业板块报喜率最高,超过80%,分别达到84.4%和81%;而钢铁、休闲服务、家用电器板块报喜率最低,近一周报喜率均未达到40%。
  截止到2020年1月23日,全市场共2011家上市公司发布了2019年最新业绩预告,占上市公司总数的53.3%;其中,主板披露预告的上市公司851家,披露率43.5%;中小板披露预告的上市公司458家,披露率48.5%;创业板披露预告的上市公司656家,披露率82.6%;科创板披露预告的上市公司46家,披露率58%。已发布业绩预告的上市公司,根据业绩预警类型,属于“续盈”、“预增”、“略增”、“扭亏”等报喜的1238家,占比约61.6%。
  共有1954家公布了预测的2019年度净利润增速区间,以整体法计算平均净利润增速约为21%-57.2%。上述公司中,1)高增长公司占比:增速在100%以上的上市公司数量共有456家,占已披露业绩预告公司总数的22.6%;增速在50%-100%的上市公司数量245家,占已披露业绩预告公司数量12.1%;2)业绩超预期公司占比:公布的2019年净利润增速下限高于2019年前三季度净利润增速的上市公司数量共592家,占已披露业绩预告公司总量约29.4%;其中,2019年预期净利润增速下限高出2019年前三季度净利润增速至少20个百分点的业绩超预期上市公司数量共有416家,占目前已发布业绩预告上市公司总数的20.7%。
  交易板块比较上,科创板和创业板为代表的新兴行业报喜率可能更高,但业绩超预期占比相对更低。根据交易板块将上市公司进行分类,可以看到,按照报喜率从高到低依次排序分别为科创板、创业板、中小板和主板;可能来说,以服务新兴行业为主的科创板和创业板,其报喜率暂时来看是略微占优的。但假设比较各交易板块中预计2019年净利润增速在100%以上的公司数量,可以看到,已披露的456家预计净利润增速下限100%以上的上市公司,79%来自于中小板和主板;同时主板和中小板上市公司中预测2019年净利润增速超预期的公司数量占比也相对更高。
  行业比较上,建筑材料和非银行业报喜率较高。1)比较行业2019年年报业绩报喜公司数量占比情况,可以看到,建筑材料、非银金融、医药生物、电气设备、电子排名行业前五,报喜公司数量占比分别为78.4%、77.5%、70.1%、69.3%、68.2%;而钢铁、银行、休闲服务、采掘、汽车等板块则排名靠后。2)而其中净利润增速下限超过100%的高成长公司,则主要分布在机械设备、电子、计算机、化工、医药生物等行业。
  进入一季度,上市公司进入2019年度业绩预告的密集披露期,预计业绩高成长且持续提升的上市公司会备受关注。暂时统计来看,医药生物、电子、机械设备、计算机等行业上述公司较为集中,可能需要重点关注。
  风险提示:系统性风险、业绩不达预期风险等。
  

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