一周指数运行
　　本周（12/01-12/07）商业贸易（sw）指数上涨1.94%，同期沪深300上涨1.93%，上证综指上涨1.39%，深证成指上涨3.09%，中小板指数上涨3.17%，创业板指数上涨3.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商业贸易板块跑赢大盘，商贸板指相较沪深300指数上涨0.02PCT。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名20名（上周14），板块估值14.40，上证综指估值12.67。
　　宝能系再出手南宁百货，百货国企改热度再起
　　南宁百货公告，南宁富天投资（属于“宝能系”）是公司的第二大股东（持有公司14.65%的股份），于12月4日竞拍成功的2291.2万股，总共将持有公司股份1.03亿股（持股18.85%），将超过目前的第一大股东南宁沛宁（持股18.26%）。此举引爆市场对低迷已久的百货板块关注，百货作为传统零售的主要渠道，以各地国资控股居多，百货行业承压低迷运行多年，国企改概念一直是百货板块重要热点之一。但我们需要注意百货行业的低迷受零售渠道变革影响更多，而不只是企业管理问题，国企改、混改等操作或有望优化效率，但百货行业整体运营改善更多依赖自身经营模式改善，发挥线下体验优势，更贴合、满足消费者消费诉求。
　　双十二紧锣密鼓，关注电商板块
　　双十一的硝烟刚刚散去，转眼间双十二已紧锣密鼓。在网购越来越便捷的今天，线上为提高消费者购物频次，发力水果生鲜这类线下引流利器。天猫与百果园在深圳阿里中心举行战略合作发布会，以“共创水果生鲜美好生活”为主题，双方计划通过优势互补和资源整合，从水果到生鲜进行全面深入的战略合作。低频次的买房行为也引入线上，2019年12月5日至12日，合景泰富与苏宁易购进行合作，推出“易拍即合High个购”活动，期间合景泰富集团将在苏宁易购平台每天限量推出特价房源抢购，总共288套，合计让利1个亿。房企线上卖房，当下更多是发挥了广告宣传功能。但也体现了更多的企业加入线上线下双线融合的营销模式。
　　行业新闻及产业动态
　　1)淘宝双12倒计时5天10万品牌公布优惠政策（联商资讯）
　　2)2019年电商企业“问题”名单：近半都是生鲜赛道选手（联商资讯）
　　3)11月全国新开业购物中心同比下滑14%（联商资讯）
　　4)百果园与天猫达成战略合作（联商资讯）
　　风险提示：宏观经济风险；消费下行风险；公司业绩不及预期