主要观点:
5G驱动换机潮与新应用,新一轮创新周期即将开启
5G商用大幕拉开,5G换机潮将带动智能手机行业回暖,同时通信技术的进步和发展有望带来新的产品以及新的应用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纵观苹果创新历程,每十年苹果都会迎来一个新品类终端的崛起,站在当前时点,可穿戴设备接力iPhone成为苹果发力重点,物联网时代新一轮硬件创新周期即将开启。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
品类创新:真无线立体声耳机爆发元年,虚拟现实技术、增强现实渐行渐近
真无线立体声耳机给消费者带来了极致的便利,随着传输、续航、价格等痛点逐步解决,2019年真无线立体声耳机在AirPods引领下爆发。真无线立体声耳机低渗透、高成长,潜在市场规模达千亿级别。虚拟现实技术、增强现实是5G最受期待的应用场景之一,基于虚拟现实技术、增强现实的实景交互代表着通信产业升级方向,有望刺激流量上行。
功能创新:光学持续升级,多摄、3D感知快速渗透
智能手机进入存量市场,光学创新是用户体验最明显的切入点,成为各大手机厂商差异化竞争的焦点。多摄和3D Sensing成为光学下一阶段的创新方向,综合考虑精度、功耗、成本及专利,飞行时间技术将成为3D Sensing的主流路径,国内镜头、滤光片、模组供应商成长空间巨大。
5G革新:手机零组件及材料迎来量价齐升
2020年5G手机开始大规模普及,5G频率较高且需要支持的频段数量增加,带来手机天线、射频前端等设计制造复杂度和价值量的提升;处理器、射频功耗的增加,导致手机散热需求提升,为产业链创造增量空间。
核心标的
推荐立讯精密(精密制造)、歌尔股份(光学及整机)、水晶光电(光学元件)、信维通信(5G射频)、顺络电子(高端电感)、精研科技(MIM及散热)。
风险提示
下游需求不及预期,行业竞争加剧,汇兑风险,贸易战不确定因素。