扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 基金频道 > 正文

研究报告:国金证券-公募权益基金三季报点评:权益仓位提升,电子医药增配明显-191030

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-31 08:09:29
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聃聃,刘绪晟
研报出处: 国金证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,747 KB 分享者: Tc****T 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  基本结论
  主动管理型权益基金仓位变动统计:
  仓位情况:权益仓位提升,处中位数以上水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票型基金仓位由二季度末的87.20%上升至88.52%;混合-积极配置型平均仓位由82.94%升至84.26%;混合-灵活配置型仓位由61.06%升至62.71%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体上看,三季度主动管理型偏股基金权益仓位集体回升,处历史中位数以上水平。
  板块配置:主板配置减少,港股参与度回升。三季度基金对主板市场的配置比例有所减少,由二季度69.62%的阶段性高点回落至66.60%。而中小板配置占比由17.92%升至20.36%,上涨2.44%。港股方面,港股基金仓位由二季度末的42.7%升至46.1%,参与度回升较为显著。
  重仓行业:增持电子医药,减持食饮家电。主动管理型权益基金在电子及医药生物等行业上的配置比例增加明显;而降低了食品饮料及家用电器上的配置。与沪深300指数行业权重相比,主动管理型权益基金依旧超配食品饮料、医药生物以及TMT等板块;而低配了银行及非银金融板块。
  重仓个股:龙头仍受青睐,集中度小幅下降。三季度“恒瑞医药”代替“伊利股份”新进入前十大重仓股名单;而其余个股仅在顺序上有所变化。当前重仓个股仍以行业龙头为主,但从集中度上看,三季度前十大个股的整体集中度较前期有所下降。从持股基金数量上看,“贵州茅台”等个股的市场认可度继续提高;但另一方面,减持“伊利股份”等个股的基金数量也较多。
  主动管理型权益基金公司变动情况:
  规模变化:头部公司排名稳定。整体上看,易方达基金和汇添富基金分别以1412.22亿元以及1250.77亿元的主动权益基金规模位列市场前两位,同时当前市场上规模前5位的基金公司与二季度并无排名变化,整体较为稳定。相比之下,三季度博时基金的主动权益规模及排名提升相对明显,由原第16位升至现第14位。
  权益持仓:仓位水平多数上涨,重仓集中度有所分化。头部基金公司主动权益产品的仓位水平多呈上升态势(17增,3降),其中富国基金、银华基金、招商基金以及上投摩根基金的平均仓位上升均超4%。从重仓股集中度上看,头部基金公司集中度虽多有提升(15增,5减),但个别公司的集中度降幅较大(交银施罗德、兴全基金等),头部基金公司在重仓股集中度变动上出现一定程度的分化。
  公司重仓行业及个股:电子行业增持明显,“大消费”仍为主流。与二季报相比,电子行业的集中度提升十分显著;但在食品饮料及非银金融行业,基金公司的重仓占比有所下降。从个股上看,大消费龙头股仍为主流;但从季度变动上看,“立讯精密”等电子类龙头的配置有所增加;而“恒瑞医药”等医药类个股也更为频繁的出现在重仓股名单中,配置占比得以提升。
  风险提示:货币政策收紧、中美贸易摩擦过度升温等宏观政策及国内外政治变化等因素将对公募基金形成市场风险。同时,利率风险以及经济周期风险等均可能对市场产生影响,导致价格波动,从而影响基金收益水平。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com