医药生物同比上涨0.74%,整体表现强于大盘
本周上证综指下跌1.19%,报2938.14点,中小板下跌0.98%,报6044.63点,创业板下跌1.09%,报1648.63点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药生物同比上升0.74%,报7866.7点,表现强于上证1.94个pp,强于中小板1.72个pp,强于创业板1.84个pp。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全部A股估值为12.98倍,医药生物估值为36.57倍,对全部A股溢价率为181.79%,处于历史偏高水平。
行业一周总结:化学注射剂一致性评价开始征集技术要求意见
医药行业方面,10月15日下午,国家药监局官网发布通知,《关于做好第一批实施医疗器械唯一标识工作有关事项的通告》正式发布,决定分步推行医疗器械唯一标识制度。同日,国家药监局就《化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价技术要求(征求意见稿)》等公开征求意见。国家药监局发布《关于注销阿仑膦酸钠片等13个药品批准文号的公告(2019年第79号)》,根据《中华人民共和国药品管理法实施条例》和《药品注册管理办法》的有关规定,决定注销阿仑膦酸钠片等13个药品批准文号。
下周行业观点预判:把握医药板块三季报投资机会,关注“3+2”投资主线
当前时刻我们持续重点推荐医药板块,主要基于三点:第一,在宏观经济环境及贸易战仍充满不确定性背景下,医药板块具有相对比较优势;第二,随着带量采购政策的落地,政策的负面影响已经降低;第三,预计医药板块整体三季报有望表现良好。结合政策和业绩表现,我们认为三季报“强者恒强”的逻辑有望延续。
结合政策和业绩,建议投资者坚守医药核心三大主线,包括:(1)创新药及其产业链(恒瑞医药、药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英等),(2)医疗器械(迈瑞医疗、迈克生物、健帆生物、金域医学等),(3)医药大消费(连锁药店:益丰药房、一心堂、大参林、老百姓等;医疗服务:爱尔眼科、美年健康;长春高新、安科生物、我武生物)。
此外,我们建议投资者关注两个关键点:(1)把握可能存在边际变化的细分领域或个股,如:血制品领域(华兰生物、博雅生物、天坛生物),医药商业(柳药股份、国药股份、国药一致、九州通、上海医药、国药控股),同时关注有望迎来业绩边际改善的个股,如艾德生物、片仔癀、通化东宝、迈克生物、安科生物等。(2)关注具有增量变化预期的标的,如:通化东宝(甘精胰岛素获批预期)、沃森生物(13价肺炎疫苗获批预期)、智飞生物(母牛分枝杆菌疫苗(结核感染人群用)获批预期)、贝达药业(恩莎替尼获批预期)、健康元(吸入制剂获批预期)等。
10月金股:片仔癀(600436.SH)
核心逻辑:1.公司三季度业绩有望加速,目前渠道库存优良;2.公司的稀缺性(品种双绝密,原料资源属性)与独特内涵赋予估值长支撑,在医保控费下相对优势明显;3.日化业务持续兑现高增长,体现出公司“一核两翼”战略取得良好突破。我们预计19-21年公司EPS分别为2.38、2.99、3.73元,看好公司持续的发展,给予“买入评级”。
稳健组合(排名不分先后,滚动调整)
健康元,迈克生物,安图生物,万孚生物,迈瑞医疗,金域医学,恒瑞医药,片仔癀,通化东宝,爱尔眼科,美年健康,泰格医药,药明康德,云南白药,长春高新,凯莱英,科伦药业
风险提示:市场震荡风险,研发进展不及预期,个别公司外延整合不及预期,个别公司业绩不达预期、生产经营质量规范性风险