财政部答复补贴拖欠问题,短期内解决难度较大:财政部对人大代表提出的解决补贴拖欠问题有关建议进行了答复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】财政部提出了3条解决存量项目补贴拖欠的可行措施,并表示在当前形势下,暂无法提高电价附加征收标准,将结合经济发展情况、企业承受能力等因素适时研究有关政策,而在非特殊时期或遇到特殊困难情况下,不宜启用特别国债。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我们认为,财政部本次答复表明短期内提高电价附加征收标准难度较大,但未来仍存在提高可能,同时基本否定了发行特别国债的可能;补贴拖欠短期内解决难度较大,未来仍将主要通过提高电价附加征收标准并辅以绿证来解决;当前补贴严重拖欠的形势有利行业集中度提高。
研究机构预计2020年后全球风电新增装机将趋于平稳:研究机构伍德麦肯兹发布了《全球风电市场展望更新:2019年第三季度》,预计全球风电新增装机将由2018年的约50吉瓦增至2019/20年的约67/73吉瓦,其后将在小幅下降数年后重新回升,但基本趋于平稳。
在经历了2015年的装机高峰(63.8吉瓦)后,全球新增装机已连续3年下降;尽管中国抢装等因素将推动新增装机短期内大幅增长,但受资源条件等限制,新增装机进一步增长的难度较大。尽管如此,我们预计未来10年全球风电累计装机仍将实现约8%的复合年增长。
电池片、组件价格下跌:本周光伏硅料/多晶硅片/电池片/组件/玻璃价格环比变幅分别为0.0%/0.0%/-1.0%/-0.5%/0.0%,年初至今累计变幅-20.1%/-15.3%/-6.7%/-9.1%/+17.9%。3季度大部分光伏产品价格持续下跌,但目前已进入4季度旺季,我们预计即将企稳,硅料等环节则有望明显反弹。
投资机会:受国内需求不及市场预期等因素影响,近期光伏玻璃板块出现调整,但我们认为景气高峰短暂延迟对行业影响有限,并仍维持福莱特玻璃(6865 HK/买入)为首推股。