事件：
　　公司发布前三季度业绩报告，1-9月实现营收11.57亿元，同比增长13.42%；实现归母净利润1.86亿元，同比增长40.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　主要观点：
　　1、公司三季度业绩持续发力，或来自于智能交通业务业绩释放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司第三季度实现净利润6173万元，同比增长47.51%。相较于前两季度，三季度业绩持续加速，我们预计是公司智能交通业务业绩释放。受环保监测标准升级的利好影响，预收客户订货款增长较快，预收款达到2.30亿元，较年初增加98.35%；为满足生产备货，预付的材料采购款也增加了271.88%，同时存货达到3.74亿元，较期初增长14.67%。石家庄华燕公司处于机动车检测产业链下游，设备安装调试完后才能确认收入，因此三四季度交通业务的贡献还将加大。航空和军工业务营收在中报期已经实现1.49亿元，同比增长43%，预计全年可实现20%-30%增长。
　　2、期内加强研发投入，研发费用同比上涨38%。
　　公司加大研发投入力度，前三季度公司研发费用3579万元，同比增长10.8%。而第三季度研发支出则达到了1752万元，同比增加38%，虽然绝对额有限，但全年增速不断加快。公司已经是压力传感器领域的龙头，传统传感器领域竞争激烈，下游传统应用领域空间有限。为此，公司积极谋求转型，注重新品研发和产品升级，大力拓展消费调子、电商、物流、工业互联网以及医疗健康等领域。我们看好公司在消费物流领域的布局与积极探索，未来将为公司贡献可观利润。
　　3、收购石家庄华燕30%股权，助力公司业绩增速。
　　公司在去年9月份收购了石家庄华燕剩余30%股权，华燕成为公司全资子公司。去年华燕实现净利润6185万元，30%股权并入将为公司带来近2000万元的归母净利润。
　　4、公司回购彰显全员发展信心。
　　公司今年5月发布公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，总金额在5000-10000万元，用于员工持股计划或股权激励。截止三季度，累计回购股份395万股（约占总股本0.67%）区间在8.84元/股~9.05元/股，成交总金额为3559万元。公司通过回购股份开展激励，绑定员工利益，激发员工动力，同时也彰显了全员对公司发展的信心。
　　盈利预测：
　　我们预计公司19-21年实现营业收入分别为16.04/18.50/21.01亿元，归母净利润分别为1.95/2.48/3.08亿元，EPS为0.33/0.42/0.52元，对应PE分别为35/27/22X，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示
　　公司业务转型进展不顺。