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研究报告:致富证券-美国宏观经济月报-191016

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-16 13:46:28
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘绍东
研报出处: 致富证券 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 2,039 KB 分享者: sop****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  摘要:
  美联储发布货币政策操作补充说明,将自10月15日起,每月购买600亿美元短期国库券,并将持续购买国库券至2020年第二季度,同时将持续隔夜回购操作至少到2020年1月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  自8月份美联储首次降息以来,货币政策态度整体偏向宽松,联储采取一定公开市场操作与其货币政策的中介目标一致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一方面,通过市场操作补充超额准备金有利于美联储对利率的管理;另一方面,增加短期国债需求,有利于降低短期国债收益率,修正利率倒挂对市场造成的负面影响。
  9月美国商业银行资产负债表继续扩大,信贷规模略微增加,同时持有证券规模增加幅度相对较大,但无论是信贷还是持有证券,均发生结构性变化。商业银行持有企业债规模缩小,逐渐减持部分风险较高的债券类型;同时虽然信贷规模上升,但工商业贷款余额减少,可见商业银行对企业授信收缩,也是经济放缓的显著信号。
  制造业PMI创新低,供需低迷趋势延续9月份美国供应协会(ISM)公布的制造业采购经理人指数(PMI)为47.8%,是2009年6月以来的最低值。
  美国制造业出货量、新增订单量和存货量均出现收缩。
  8月份美国工业总产值为4.327万亿美元,同比增长0.04%,环比略微增加。工业总产值增加的主要原因在于商业设备和非工业用品产值的增加。
  消费支出增速下降,通胀指数小幅上升
  8月份名义和实际消费支出增速仍延续下降趋势。
  虽然8月份消费支出意愿的下降,但是通胀指数小幅上升,这也表明在需求收缩的同时供给也出现萎缩。
  美国非农报告显示失业率在连续3个月保持3.7%后,9月份再次下降,降至历史低位的3.5%;职位空缺率数据显示在8月份下降至4.6%,从高位继续逐渐回落。
  货币工资平均时薪增速明显回落,平均时薪增速在9月份为2.89%,较前值回落0.31个百分点;同时劳工平均工时持续同比减少,连续6个月同比增速负增长。

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