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有色金属行业研究报告:光大证券-有色金属行业周报:铜、锡需求较弱,静待转机-191013

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2019-10-15 14:10:44
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李伟峰,刘慨昂
研报出处: 光大证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,854 KB 分享者: 李****勇 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ◆本周核心观点
  上周美元指数98.33(-0.52%),基本金属涨跌互现,LME价格表现强于上期所。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】镍价表现疲软,其中LME镍价周跌1.49%领跌,锌价表现抢眼,LME锌价周涨5.35%领涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)小金属方面,镁价继续收跌0.63%至1.58万元/吨。钴价周涨1.72%至29.5万元/吨,氧化镨钕周跌2.48%至31.5万元/吨。钨系产品全线收涨,钨精矿周涨19.75%至9.77万元/吨,APT周涨22.95%至15万元/吨。贵金属方面,COMEX金价周跌1.28%至1493.5美元/盎司。
  宏观方面,10月10-11日新一轮中美经贸磋商在华盛顿举行,双方在农业、汇率等领域取得实质性进展,短期有望缓解市场情绪。
  行业方面,继前期国内锡冶炼企业联合减产保价外,印尼天马公司近期宣布将其月度出口量减少50%至2000-2500吨,短期精锡供给端的控产行为有望支撑锡价。五矿资源秘鲁Las Bambas铜矿再次遭遇社区抗议活动阻塞矿山进出道路,短期影响物资以及精矿进出,影响矿山生产及产品供应。
  行业配置上,虽然铜、锡等品种供给端明确收缩,但需求端复苏迹象暂不明确,价格仍以震荡为主。小金属方面,随着5G手机更换潮临近,3C电池复苏有望支撑钴、锂逐步走出价格底部。中长线看好铜、钛品种价格趋势。短期建议关注三季度有望超预期的材料加工板块。
  ◆推荐组合
  核心组合:宝钛股份、江西铜业、云铝股份、久立特材、东睦股份。
  ◆上周行情回顾
  上周沪深300指数收报3911.73,周涨幅2.55%。有色金属指数收报2774.23,周涨幅0.98%。
  上周有色金属各子板块,涨幅前三名:磁性材料(3.91%)、黄金(2.93%)、铝(2.60%),涨幅后三名:钨(-0.71%)、其他稀有小金属(-2.73%)、锂(-2.81%)。
  ◆风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期。
  

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