■动力煤港口价格本周小幅下降:据Wind数据,截至10月11日秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于578元/吨,周环比下降4元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主产地煤价涨跌互现,据煤炭资源网,山西大同地区Q5500报收于418元/吨,周环比上涨2元/吨,陕西榆林地区Q5800指数报收于413元/吨,环比下降3元/吨,内蒙古鄂尔多斯Q5500报355元/吨,周环比下降8元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
电厂日耗环比回升。据Wind数据,截至10月11日当周六大电厂的平均日耗量为62.83万吨,较上周上涨2.74万吨,较去年同时期高10.46万吨。重点电厂方面,据煤炭资源网,9月25日重点电厂日均耗煤336万吨,较上期下降1万吨。
港口库存小幅增加。据Wind数据,10月11日六大电厂库存1587.7万吨,环比下降2万吨,库存可用天数为25.22天,周环比下降2.58天。据煤炭资源网,截至9月25日全国重点电厂库存8435万吨,环比上涨198万吨。港口方面,据Wind数据,10月11日,重点港口(国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港)库存为1351.6万吨,环比增长162万吨,长江口库存本周为653万吨,周环比增长11万吨。
电厂日耗超预期,冬储临近动力煤价格跌幅有限。目前时点理论处于需求最淡时期,但今年以来始终处于弱势的日耗持续走高,周平均日耗较去年同时期高10万吨左右,增幅20%以上。且冬季补库临近,同时动力煤到港成本依然倒挂,无论是需求端还是成本端均将对价格形成支撑,因此我们预计动力煤价格跌幅有限。
能源工作会强调煤炭,加快输煤输电建设。据中国政府网消息,10月11日,国家能源委员会主任李克强主持召开国家能源委员会会议。李克强指出,要立足我国基本国情和发展阶段,多元发展能源供给,提高能源安全保障水平。根据我国以煤为主的能源资源禀赋,科学规划煤炭开发布局,加快输煤输电大通道建设,推动煤炭安全绿色开采和煤电清洁高效发展,有效开发利用煤层气。
■焦炭价格本周平稳:据Wind数据,本周唐山二级冶金焦报收于1840元/吨;临汾二级冶金焦价格报收于1750元/吨,周环比持平。港口方面天津港一级冶金焦价格为2100元/吨,周环比持平。
供需相对平衡,价格短期稳定。国庆节前多省市焦钢企业陆续执行停限产计划,其中焦企结焦时间延长至36-48小时不等,钢厂高炉限产50%-100%不等,预计不久将到来的取暖季到来也将延续这一情况,产业链上下游企业均有限产情况,焦炭市场供需均呈收紧趋势,供需趋于平衡,焦炭市场以稳定运行为主。建议关注:淮北矿业、开滦股份、山西焦化、潞安环能、陕西黑猫等标的。
■港口焦煤价格下跌:据Wind数据,截至10月11日京唐港主焦煤价格为1580元/吨,环比下降70元/吨。截至10月11日澳洲峰景矿硬焦煤价格为161美元/吨,环比上涨7美元/吨。产地方面,据煤炭资源网,本周山西低硫本周下跌54元/吨,高硫下降5元/吨。
焦煤价格弱稳运行。节前停产矿井节后陆续恢复生产,但由于国庆期间下游焦化企业限产以及运输限制导致出货不畅,需求的收紧对冲了供给收缩的影响。目前部分低硫资源已经降低至近两年的价格低点,且前期焦化企业为压制焦煤价格进行了降库存,随着开工恢复焦化企业焦煤库存处于偏低水平,存在补库存预期,海外焦煤价格也在恢复,利好国内焦煤市场信心恢复。建议关注:潞安环能、西山煤电、淮北矿业等。
■风险提示:宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌,焦化行业环保政策变化。