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食品饮料行业研究报告:国信证券-食品饮料行业10月投资策略暨三季报业绩前瞻:关注三季报行情,寻找确定性标的-191010

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2019-10-10 17:19:28
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈梦瑶,孙山山
研报出处: 国信证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 超配
研报大小: 2,090 KB 分享者: liq****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  三季报行情展望:白酒稳健增长,食品表现分化
  白酒:高端确定性最强,关注三季报行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中秋国庆前茅台持续投放7400吨,电商和商超渠道也持续配合,茅台批价持续回落,当前一批价2100元以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)五粮液上半年完成全年计划量70%左右,中秋国庆渠道需求积极,三季度公司计划发货5000吨。我们预计高端白酒茅五泸三季报确定性最强,整体白酒保持稳增长态势。
  食品:表现出现分化,龙头稳健增长。食品板块整体出现分化,啤酒板块产品稳定升级,调味品板块盈利能力提升,乳制品板块竞争仍激烈,保健品板块仍处调整,休闲食品板块稳健增长。我们预计单三季度利润超20%的个股有千禾味业、海天味业、安琪酵母、香飘飘和好想你。
  阿里线上数据:9月保健品行业放缓,休闲食品稳增长
  保健品:1-9月销售额141.28亿(+0.4%),9月销售额16.62亿(-12.1%),量降13%,价升1%。9月汤臣倍健销售额1.41亿(+7.5%),Swisse销售额0.98亿(-4.2%),Musletech销售额0.45亿(+22.5%)。
  休闲食品:1-9月销售额461.38亿(+9.5%),9月销售额62.52亿(+4.0%),量升4.3%,价减0.1%。9月三只松鼠销售额8.14亿(+66%),百草味销售额3.92亿(+71%),良品铺子销售额3.42亿(+36%),龙头效应显著,仍旧保持高增长。
  投资建议:关注白酒三季报行情,食品优选高性价比龙头
  9月上证综指上涨0.66%,沪深300上涨0.39%,食品饮料板块下跌2.22%,跑输大盘2.88pcts。食饮各子板块中,肉制品上涨4.28%涨幅领衔,其他食品上涨2.81%紧随其后,第三是葡萄酒上涨2.21%,白酒下跌2.43%,啤酒下跌5.02%,调味品下跌2.24%,乳制品下跌1.35%。9月推荐组合涨跌幅回顾:泸州老窖(-12.04%)、贵州茅台(+0.70%)、五粮液(-8.27%)、今世缘(+8.75%)、伊利股份(-0.45%)、重庆啤酒(-5.35%)、绝味食品(-1.36%)、汤臣倍健(-5.85%)、千禾味业(-5.56%)。结合国庆动销及估值位置,关注三季报行情,10月我们重点推荐:泸州老窖、五粮液、贵州茅台、今世缘、伊利股份、重庆啤酒、绝味食品、千禾味业。
  风险提示:宏观经济不达预期,需求增长不达预期,食品安全问题。
  
  

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