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新能源汽车行业研究报告:东方证券-新能源汽车行业周报(9月第4周):海外布局提速,新能源产业链有望走出盈利底部-190930

行业名称: 新能源汽车行业 股票代码: 分享时间:2019-09-30 13:58:04
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢日鑫,李梦强,彭海涛
研报出处: 东方证券 研报页数: 24 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,229 KB 分享者: bai****20 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周看点
  8月新能源客车产量2567辆,宇通客车累计同比增长50% :
  根据工信部整车出厂合格证数据,2019年8月新能源客车生产2567辆,环比大幅降低80%,同比降低53%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宇通客车是唯一产量超500辆客车企业,年度累计同比增长高达50%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  北汽新能源获北京1200辆出租车采购大单,已完成47座换电站运营:
  公司与北京渔阳集团签订了1227台EU300充换兼容出租车的采购框架协议。北汽新能源是坚持推广换电模式的车企之一,8月向北京出租车公司交付了2000辆换电出租车。目前公司在京投入运营的换电站已增至47座,城区充换电站调整为24小时不间断运营,日服务能力满足5000辆出租车的运营服务需求。
  三星SDI与Akasol签署13GWh动力电池供货协议:
  26日,三星SDI与动力电池系统制造商Akasol在法兰克福国际汽车展上签署协议,将于2020年至2027年向Akasol供应总容量达13GWh的锂电池电芯和模块。相应的电芯和模块将在三星SDI的欧洲和亚洲工厂生产,然后在Akasol的德国工厂进行组装。
  LG将采购优美科12.5万吨正极NCM材料:
  LG化学与优美科签署了采购协议,在未来几年内,优美科将向LG化学供应合计12.5万吨NMC正极材料,以支持LG化学在波兰、中国和韩国等地的动力电池产能扩充。优美科此次供应LG化学的正极材料生产的动力电池足以满足100万辆电动汽车使用。
  天齐锂业:与Northvolt签订氢氧化锂长期供货协议,时间为2020-2025年,平均年供货基础数量约为TLK位于澳洲氢氧化锂建设项目产能的6%-10%。
  宁德时代:投资100亿元在宜宾建动力电池制造基地。
  坚瑞沃能:与航天柏克和湖州快驴签订合作协议,分别供应中国铁塔基站用铁锂电池和低速电动车用铁锂电池,加速公司复产。
  锂电材料价格
  钴产品:长江钴(31万元/吨;+2.99%)、四氧化三钴(22.1万/吨;+2.55%)硫酸钴(5.95万元/吨;+3.48%)
  锂镍产品:碳酸锂(6.05万元/吨;-1.94%),氢氧化锂(6.65万元/吨,-1.92%);镍金属(13.68万元/吨,-0.26%),硫酸镍(3.18万元/吨;+0.79%)。
  中游电池材料:三元正极(0.00%),磷酸铁锂(0.00%);负极(0.00%);隔膜(0.00%),电解液(0.00%)。
  投资建议与投资标的
  经过Q3调整后,后补贴时代新能源汽车产业链产销量底部和盈利底部基本确立,海外企业的布局动作明显加快,进入国内的门槛随着动力电池白名单废弃而降低,外资进入有助于优化产业结构,加速技术升级,提升盈利质量,产业链长期投资价值凸显,在钴镍转入价格上升通道中,优先配置上游资源板块。
  风险提示
  补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险

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