1909合约交割数据总览
　　在本次交割中，TS1909的交割量为535手，对应交割率为9.64%，交割金额约10.8亿元；TF1909的交割量为323手，对应交割率为1.26%，交割金额约3.3亿元；T1909的交割量为610手，对应交割率为0.81%，交割金额约6.1亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相比1906合约来说，TF1909和T1909合约的交割量和交割率整体变化不大；TS1909合约的交割量上升而交割率大幅下降，主要原因在于TS1909合约的流动性相较TS1906合约有很大的改观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　具体来看，TS1909合约的交割量相较TS1906合约上升227手，交割率却下降22.7%（交割率=交割量/合约存续期间最大持仓量）；TF1909合约的交割量相较TF1906下降194手，交割率下降1.2%；而T1909合约的交割量相较T1906上升257手，交割率上升0.3%。
　　从整体交割量来看，最近两次合约（1906和1909合约）的交割量相对历史来说并不高，相反还偏低一些，主要原因可能在于1906和1909合约的IRR水平整体处于适中区域，IRR水平不高也不低，这样就会减少对期现套利参与者的吸引力，进一步使得交割量处于偏低水平。值得注意的是，TS合约自去年上市以来，流动性水平较低，市场参与程度不高，这也造成了TS合约之前交割时的量不高；而在2019年5月，国债期货的做市商制度使得TS1909合约的流动性显著提高，其吸引更多参与者的同时也提高了TS1909合约的交割量。这也是TS1909合约交割量上升而交割率下降的主要原因。
　　交割行为分析：符合预期，中规中矩的交割结果
　　从1909合约的交割情况来看，1909合约的交割择券情况并不意外，基本符合预期。择券思路以IRR水平为主。三个合约中，IRR偏高的老券均有被选择，T1909合约也有投资者选择了经常出现的活跃CTD券：180027.IB。
　　从期货公司结算会员来看，三个合约的交割方均有所不同。卖方以中信期货、上海东证、永安期货和国金期货为主，其中，中信期货和上海东证主要为TS1909合约的交割卖方；永安期货和国金期货主要为TF1909和T1909合约的交割卖方。买方以永安期货、银河期货和平安期货为主，其中，永安期货主要为TS1909合约的买方；平安期货主要为T1909合约的买方；而银河期货在三个合约中均有出现，且TF1909的唯一买方就是银河期货。
　　各可交割券的IRR水平始终是我们判断后续交割情况的主要标准，截止目前，1912合约的IRR水平与1909合约较为类似，它们的IRR水平处于适中区间，不高也不低，这样就会使得在期货上进行期现策略的投资者较少。若后续国债期货各可交割券的IRR水平还是在适中区域运行，并不会处于偏高（4-5%以上）或偏低（-7或-8%以下）位置，那么1912合约的交割量可能还是会处于偏低水平。