重点关注
LPR第二次报价出炉,总体稳定,弹性提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1年期品种报4.20%,上次为4.25%,5年期以上品种报4.85%,上次为4.85%,1年期LPR小幅下行,符合市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)意味着在MLF利率维持不变的情况下,1年期LPR加点小幅下行5bp,5年期LPR加点维持不变。此前央行曾表示,对商业银行LPR考核主要考察定价模型的合理性和模型的执行情况,此次报价结果反映出LPR加点在总体稳定的同时体现出一定的弹性,报价机制的市场化程度显著提高。LPR利率下降有利于降低企业融资成本,提高企业融资意愿,对利率债配置资金可能产生一定的分流。
中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》。《纲要》提出到2035年基本建成交通强国。纲要提出,要推动中部地区大通道大枢纽建设,全面推进“四好农村路”建设;加强充电、加氢、加气和公交站点等设施建设,加强智能网联汽车研发,加快推进港口集疏运铁路、物流园区及大型工矿企业铁路专用线等“公转铁”重点项目建设,大力发展智慧交通,推进北斗卫星导航系统应用。为基建补短板指明建设方向,可能导致基建投资预期升温,对利率债影响偏空。
商务部:9月初已向市场投放中央储备牛肉2400吨,羊肉1900吨。商务部表示计划共向市场投放中央储备猪肉10000吨,增加猪肉市场供给;下一步将继续密切关注猪肉市场供求和价格变化情况,会同有关部门继续适时投放中央储备肉,保障猪肉市场供应。今年我国前6个月猪肉产量2470万吨,较去年同期减少144万吨,如果此次储备猪肉1万吨顺利投放将在一定程度上平抑短期猪价上涨的压力,但长期猪肉价格回落仍取决于补栏的情况。
全国首单挂钩贷款市场报价利率(LPR)的浮息债券成功发行。本期债券由通威股份发行,邮储银行担任独立主承销商。债券发行金额3亿元,期限270天,以1年期LPR为基准利率,中标利率4.80%,利差为55bp。
OECD调降全球经济预期,日本、英国央行维持利率不变。经合组织(OECD)将2019年全球经济增速预期从3.2%下调至2.9%,为金融危机以来最低。美国上周初请失业金人数为20.8万人,预期21.3万人,前值20.6万人。日本央行维持基准利率在-0.1%、10年期国债收益率目标在0%及资产购买规模不变,符合预期。英国央行维持基准利率在0.75%及资产购买规模不变,并重申如果英国顺利脱欧,很可能意味着加息。
市场回顾
利率市场:
美联储降息,但整体态度偏鹰,国内债市反应平淡,现券仍维持震荡格局,涨跌不一,上下波动不超过1BP。央行公开市场大举投放流动性维稳资金面,但税期因素影响下,资金面仍趋紧,隔夜利率上行至2.8%附近。国债期货小幅收涨。
一级发行方面,周四,进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.9552%、3.3821%、3.7351%,投标倍数分别为4.77、3.18、4.05。国开行3年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.9563%、3.5958%,投标倍数分别为2.96、3.81。
现券方面,国债各主要期限多数下行,其中1年期品种上行0.04BP,5年期国债到期收益率下行0.56BP,10年期国债收益率下行2.25BP。国开债各主要期限多数上行,其中1年期品种上行0.57BP,5年期国开债到期收益率下行0.1BP,10年期国开债收益率下行1.36BP。
资金方面,周四货币市场资金价格多数上行,其中,DR001上涨10.91BP,DR007上涨8.7BP,DR014上涨7.3BP。
国债期货方面,周四,国债期货情绪回暖,小幅收涨。10年期主力合约上涨0.12%,5年期主力合约收涨0.07%,2年期主力合约上涨0.02%。
信用市场:
一级市场,今日,公司类主要信用债计划发行45只,金额449.6亿元,昨日,4只推迟及取消发行债券。
二级市场,9月19日,1年期短融信用利差均下行,其中,AAA下行0.15BP,AA+下行2.15BP,AA下行2.15BP。3年期中票信用利差均下行,各等级均下行0.43BP。5年期中票信用利差均上行,各等级均上行2.74BP。1年期城投债信用利差涨跌不一,其中,AAA上行0.73BP,AA+下行0.27BP,AA下行1.27BP。3年期城投债信用利差涨跌不一,其中,AAA上行1.18BP,AA+上行1.18BP,AA下行0.82BP。5年期城投债信用利差均上行,其中,AAA上行0.28BP,AA+上行0.28BP,AA上行1.28BP。
转债市场:9月19日,可转债指数上涨1.23%,成交407亿元,较前一日有所上升。上涨102家,下跌33家。其中涨幅较大的有科森转债(3.13%)、凯发转债(3.04%)、凯龙转债(3.02%),跌幅较大的有绝味转债(-1.33%)、溢利转债(-0.99%)、张行转债(-0.83%)。
负面信息
武汉国裕物流产业集团,涉及债项:15国裕物流CP001,公司公告称,截至9月19日,公司及下属子公司国裕物资、江裕海运及其下属子公司经纬液化气银行贷款逾期及欠息共计236,945.24万元。
风险提示:资金面收紧超预期。