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易华录研究报告:天风证券-易华录-300212-蓝光体系获华为认可,市场空间大幅扩大-190919

股票名称: 易华录 股票代码: 300212分享时间:2019-09-19 14:45:00
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈海兵
研报出处: 天风证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 773 KB 分享者: sx****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件
  9月18日,华为全连接大会上,华为发布数据保护解决方案,将易华录的蓝光产品融入鲲鹏产业链体系和数据生命周期管理TCO解决方案;易华录也将与华为联手打造基于鲲鹏生态的自主可控数据湖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  点评
  与华为合作再进一步,深度扎根安全可控技术体系
  公司是华为领先级ISV,与华为长期合作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2015年华为首届开发者大会公司即受邀参加,2016年双方签署云战略合作协议,2017年联合发布公安交通大数据分析解决方案,2018年公安大数据论坛上双方合作发布D-BOX,今年5月公司又成为华为联合发起的“智能视频大数据产业联盟”的发起成员。本次公司成为华为数据保护解决方案关键组件,有望依托华为体系深入我国安全可控技术体系。
  蓝光技术路线获主流厂商认可,打开成长空间
  随着华为数据保护解决方案正式发布,公司优势的蓝光存储技术获得主流厂商认可。公司的蓝光存储技术主应用在华为的归档一体机,以蓝光作为储存介质,有望替换现有的以磁带库为基础的主流冷数据储存体系。本次公司联合华为进入数据保护与归档市场,打开广阔成长空间。而根据IBM估计,磁带备份技术应用于全球70-80%的数据中心,未来如蓝光技术体系进入数据中心,将打开更大成长空间。
  数据湖已成为公司增长主要动力,市场空间再迎大幅提升
  根据公司半年报,公司数据湖业务实现收入8.38亿元,同比增长83.71%,接棒成为公司业务增长的主要动力。受数据湖业务带动,公司现金流同比亦有大幅改善。公司本次与华为联手,加入鲲鹏生态,切入自主可控市场,市场空间大幅提升,数据湖有望加速推广。
  投资建议
  看好华为生态进一步加强数字湖业务长期成长性,看好蓝光技术体系产业前景,预计公司2019/2020年净利润4.56/6.94亿元,当前价格对应19年PE 35.08倍。维持“买入”评级。
  风险提示:与华为合作不及预期;蓝光技术替代进度不及预期;数据湖落地不及预期。
  
  

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