股指期货:谨慎偏多
1. IF1909收盘涨0.36%报3904.20,成交量55124手,较上一交易日减少22746手,持仓46006手,减少17839手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH1909收盘涨0.46%报2951.60,成交量23928手,减少5469手,持仓19783手,减少7617手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC1909收盘跌0.08%报5130.8,成交量49748手,减少18094手,持仓44459手,减少13533手。
2. 【鲍威尔发布会要点】①利率路径:美联储已经逐步转向更低的联邦基金利率路径;如果经济走软,预计可能需要进一步降息;②量化宽松:将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题,扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早;③通胀水平:很明显通货膨胀压力受抑,仍预计通胀水平将升至2%,通胀持续低于目标水平将会打击预期;④贸易问题:特朗普政府的贸易政策正在拖累美国的经济前景;⑤流动性问题:本周货币市场融资压力增加,融资压力不影响货币政策,长期内我们将提供充足的储备供应。
3.点阵图显示美联储年内不再降息,但17名委员中有7名认为还将降息一次。
4.美联储周三在华盛顿结束为期两天的政策会议并发布声明,将联邦基金利率目标区间下调25个基点至1.75%-2.00%,符合预期。这是2008年12月以来美联储的第二次降息。
5.发改委:1-8月全国基础设施投资同比增长4.2%,比1-7月加快0.4个百分点;8月共审批核准固定资产投资项目9个,总投资689亿元。
投资逻辑:
股指期货:沪深两市缩量震荡,两市成交4872亿元,为8月29日以来首次成交低于5000亿元。美联储如期降息,美联储宣布将其基准利率下调25个基点至1.75%到2%的目标区间,符合市场广泛预期。此外,美联储还将超额准备金率利率下调了30个基点。欧美央行均降息,在如此大的降息压力下,国内MLF操作利率不变,大概率预示着未来的降息至少将推迟一段时间(或不降息),对于市场风险偏好产生不利影响。但考虑到近期公布的不及预期的经济数据,经济供需双弱的格局依然在延续,经济面临较大的下行压力,我们预计后续财政政策和货币政策会加大发力托底国内经济。近期出台一系列严控资金进入房地产的政策,同时外管局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制,叠加三大国际指数加快纳入A股,已被全球三大指数覆盖的A股上市公司数量已近总数的三分之一,外资流入空间较大,会对A股产生积极影响。综上,短期内我们仍对股市持谨慎偏多观点。
策略:谨慎偏多
风险点:贸易战反复