扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 投资策略 > 正文

研究报告:中原证券-A股流动性周报:贸易摩擦升级,流动性料将再度收紧-190824

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-08-31 14:56:01
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨震宇
研报出处: 中原证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,451 KB 分享者: rrb****an 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  投资要点:
  风险偏好稍有回升,流动性改善本周A股市场实现普涨,大小盘均录得上涨,风险偏好稍有抬升,市场流动性表现有所好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一级市场发行、股票回购和产业资金净减持等因素扰动不大,北向资金积极净流入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  央行小幅净回笼,货币市场利率回落有限基础流动性继续偏向稳健,央行小幅净回笼资金,延续稳健中性,松紧适度的操作原则。我们认为一方面主要是因为当前银行间流动性较为充裕,流动性需求平稳,无需超量操作,另一方面为了稳定人民币汇率,不宜此时大规模净投放。
  流动性展望上周实现LPR形成机制改革后,市场对流动性预期显著抬升。周内央行稳健操作,货币市场利率和LPR下行有限,令市场预期落空,一度引致市场承压。但我们认为当前央行并无降息和大幅宽松的必要,央行引导信贷利率下行是长期政策目标而非短期刺激政策诉求。市场应当更加关注中美贸易摩擦升级,全球市场风险偏好转弱后,MSCI与罗素提升A股纳入因子后,外资是否会增加权益市场配置,进而令A股实现增量资金流入。此外,中美贸易摩擦升级势必将引起A股交易活跃度再度下降,中报期内资金谨慎对待业绩预期较高的板块和个股,流动性将再次制约A股上行。尤其是市场较为看好的科技类成长板块将面临调整压力。后市仍需要等待新一轮风险释放,流动性状况再度改善。
  风险提示:经济政策和数据超预期、中美后续谈判出现重大转折,继续出现黑天鹅事件
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com