川财观点
　　【钢铁】螺纹钢开启季节性降库存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电炉持续减产叠加陕晋甘川鲁地区钢厂主动限产促使近期建筑钢材产量明显回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）限产促使部分利润由上游炉料环节回流钢厂，钢材盈利情况环比好转。库存方面，近期螺纹钢厂库、社库双降，符合季节性规律，库存回落一方面是由于钢材产量的降低，另一方面得益于表观需求的好转，考虑到“金九银十”的传统旺季即将来临，我们判断钢材需求有望释放、螺纹钢库存去化趋势或将延续。同时，7月份经济数据公布，房地产新开工及基建投资数据环比回落，钢材长期需求仍旧承压。但短期来看，钢厂限产叠加旺季临近，行业基本面有望回暖，伴随市场前期悲观预期好转，板块估值或有修复可能。
　　【房地产】根据国家统计局发布的数据显示，2019年1-7月，全国房地产开发投资72843亿元，同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点，其中住宅投资为53466亿元，增速为15.1%，回落了0.7个百分点；另外，2019年1-7月，房地产开发企业土地购置面积为9761万平方米，同比下降29.4%，下降幅度较1-6月扩大了1.9个百分点，表明今年的调控政策已使土地市场的热度有了一定程度的下降。预计在融资端政策收紧的大环境下，融资能力较弱的中小房企拿地难度将会加大，现阶段的新增土储会进一步减少。中长期来看，土储较为丰富、融资能力较强的优质大型房企具备相对优势。
　　【基础化工】碳酸二甲酯：近期碳酸二甲酯价格上涨。供给端看，近期主要供应区域山东受台风利奇马影响，省内装置多停产或降负，叠加大风降雨天气，物流运输受一定影响，货源流通受阻，市场供应急剧减少。在下游需求稳定及库存低位的基础上，碳酸二甲酯货源紧俏，价格大幅拉涨。预计后续市场供应或恢复稳定，下游需求尚可，叠加原料环氧丙烷价格高位、成本端支撑有力，碳酸二甲酯仍存继续上行可能。电解液：近期国内磷酸铁锂电解液价格小幅下滑。虽然目前价格相对稳定，但国内电解液供应充足，下游需求也预计将持续下降，企业毛利率提高可能性较小，中小企业压力较大。在原料市场的支撑下，预计市场主流价格将低位维稳运行。
　　【银行】近期金融数据公布，多项数据不及预期。银行方面，表内贷款增速减弱，贷款结构仍然不见好转，MPA考核导致短期贷款增长不及预期。正如我们之前判断的一样，3季度之后社融和贷款增速都存在逐级回落的趋势，对于银行的表内贷款增速形成一定拖累，受此影响，近期银行板块跌幅居前。上周六，央行宣布进行LPR改革，预计LPR波动有望加大，并向一般加权贷款收益率靠近。人民银行对于货币政策的掌控能力将加强，MLF代替基准利率成为盯住利率指标，后续MLF降息对于贷款利率的指向作用有望加大。长期来看，全球流动性在下半年预计转为实质宽松，中国货币政策有望进入降息轨道，叠加利率市场化推进影响，预计贷款利率存在下行趋势，压制板块利润。但央行的防范风险措施和逆周期调控手段，使得板块整体资产质量可控。同时，从已公布的银行半年报显示，整个银行板块整体资产质量平稳，流动性和信用环境好于预期利好股份行修复行情。展望下半年，我们认为银行板块的资产质量可能小幅回落，逆周期调控力度的增强，使得存贷款利差存在下滑趋势，建议关注有规模优势和较强资产管理能力的大行。
　　【钢铁】据商务部监测，上周(8月12日至18日)全国生产资料市场价格比前一周下降0.1%。钢材价格略有下降，其中螺纹钢、高速线材、槽钢价格分别为每吨4015元、4130元和4134元，分别下降0.7%、0.5%和0.4%。（中钢网）
　　【房地产】上海市已在全市16个区全面启动非沪籍家庭的共有产权保障住房咨询及受理工作，计划于9月底前完成。房源方面，郊区以辖区为主，充分利用好辖区内配建保障性住房房源；中心城区可申请市统筹大居房源。（Wind）
　　【银行】中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019—2021年）》，明确提出未来三年金融科技工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。《规划》确定了六方面重点任务：一是加强金融科技战略部署；二是强化金融科技合理应用；三是赋能金融服务提质增效；四是增强金融风险技防能力；五是强化金融科技监管；六是夯实金融科技基础支撑。（中国证券网）
　　【非银金融】中国基金业协会发布下半年工作计划，将尽快修订《登记备案须知》、《私募投资基金服务业务管理办法》，积极推动《基金从业人员资格管理办法》《私募投资基金管理人从事投资顾问服务业务管理办法》等出台；尽快推动《私募管理条例》出台；加快研究并推动以资本利得税取代增值税。（东方财富网）
　　公司要闻
　　五矿稀土（000831）：今日，公司发布2019年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入10.11亿元，同比增加245.97%；归属于上市公司股东的净利润4839.19万元,同比减少28.83%。
　　山东钢铁（600022）：今日，公司发布2019年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入323.55亿元，同比增长30.06%；归属于母公司净利润5.77亿元，同比减少65.58%。
　　八一钢铁（600851）：今日，公司发布2019年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入95.42亿元，同比增长16.18%；归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比下降42.65%。
　　风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。