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研究报告:国金证券-资金面监测周报:外资恢复流入,融资余额回升-190821

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-08-21 13:47:29
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 李立峰,魏雪
研报出处: 国金证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,591 KB 分享者: pet****on 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  基本结论
  一、央行投放与资金价格
  近期央行加大短期流动性投放力度,资金面将平稳度过税期;本次LPR机制改革将引导贷款利率下行,推进利率市场化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】为对冲税期高峰、MLF到期等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,近期央行持续开展逆回购操作,同时超额续作MLF。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)伴随央行流动性投放,资金面将平稳度过税期。8月17日,央行发布公告正式公布了LPR改革方案细则;8月20日,新版LPR首次报价公布,1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%,本次报价基本符合市场预期。本次LPR机制改革的重要意义在于引导贷款利率下行、改善货币政策传导、推进利率市场化,释放的改革信号和宽松信号意义重大。
  二、汇率
  中美贸易摩擦有所缓和,近期人民币汇率企稳。由于中美贸易摩擦出现缓和信号,近期人民币汇率企稳。上周(0812-0816)人民币兑美元即期汇率调升74个基点,人民币升值0.11%;截至8月16日,美元兑人民币即期汇率报7.0446。上周美元指数上涨0.65%,欧元兑美元贬值0.97%。
  三、股市流动性跟踪
  ①基金发行:本期股基发行规模约18亿份,较上期略有上升。本期(0812-0816,下同)共发行基金20只,总规模76.53亿份(上期(0805-0809,下同)15只,总规模137.58亿份);其中,股票型基金5只,总规模18.04亿份(上期3只,总规模12.91亿份)。
  ②外资:陆股通资金净流入9.07亿元。本期(0812-0816)陆股通资金净流入9.07亿元(上期净流出55.48亿元)。近期中美贸易摩擦有所缓和,人民币汇率企稳,外资恢复净流入。8月27日盘后,A股纳入MSCI比例提升至15%将正式生效,届时将有外资增量资金流入A股,预计被动资金规模约284亿人民币。
  ③杠杆资金:融资余额回升,存量至8822亿元。截至8月16日,两市融资余额存量至8822.27亿元(上期8808.17亿元),环比上升14.10亿元(上期下降138.00亿元,上上期下降13.85亿元)。
  ④产业资本增减持:产业资本连续13周净减持,本期净减持107.19亿元,主要是兴业银行净减持规模较大。本期产业资本增持4.71亿元,减持111.90亿元,由此净减持107.19亿元(上期净减持37.47亿元、上上期净减持23.93亿元)。
  ⑤IPO:本期IPO募资规模下降;本期有2家公司上会并全部通过。本期上市新股2家,募资总额16.02亿元(上期6家,募资总额56.97亿元),其中1家为科创板公司:微芯生物。本期有2家公司上会并全部通过,分别为主板和创业板公司。截至目前,已有41家科创板公司过会。
  风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动等
  
  

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