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国防军工行业研究报告:长城证券-国防军工行业周报:美欲对台售战机,韩国将在2020~2024年增加国防预算-190819

行业名称: 国防军工行业 股票代码: 分享时间:2019-08-21 08:32:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈繁呈
研报出处: 长城证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,911 KB 分享者: Oce****15 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  核心观点
  行情回顾:本周中信国防军工指数涨跌幅2.34%,位列29个一级板块涨跌幅第10位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均上涨,涨跌幅分别为2.34%、2.30%、0.97%、2.52%、3.07%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  美欲对台售战机:美国总统特朗普星期天亲口证实,他已经批准向台湾出售价值80亿美元的F-16V战斗机。据报道,这项军售涉及66架该型战机,分析普遍认为美国国会将很痛快地通过此案。这将是近年来美国单笔最大的对台军售案,1992年老布什政府决定对台销售150架F-16A/B战机,价值60亿美元。那次军售对中美关系造成了严重破坏,对美方此次对台出售进攻性战斗机,中国也势必做出非常强烈的反应。
  韩国将在2020-2024年增加国防预算:据韩国国防部8月14日公布“2020-2024年国防计划”显示,未来五年,韩国国防预算总额将达290.5万亿韩元(约合美元2388亿),其中64%的预算(186.7万亿韩元)用于运营支出,其余用于采办和研发等致力于实现军事现代化的项目。相较于“2019-2023年国防计划”的270.7万亿预算,“2020-2024年国防计划”预算总额增加了7%,运营和现代化开支分别增加了6%和10%。其中,2020年国防预算为50.4万亿韩元,较2019年预算增加8%。
  投资建议:我们建议三条投资主线:第一,重点关注军工行业内景气度较高的航空产业,包括:中直股份、航发动力。第二,关注在中美贸易战背景下,军工电子元器件自主可控领域的机会,包括景嘉微、和而泰。第三,关注北斗三号组网后北斗行业应用爆发,包括中海达、海格通信。
  风险提示:订单不达预期;产能释放有限;军费增速下降

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