投资要点
锂&磁材:上周电池级碳酸锂价格下跌1.09%;与永磁材料相关的稀土氧化物中氧化镨(-1.28%)、氧化钕(-4.42%)、氧化铽(-0.50%)价格下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新能源汽车产量持续增长,长期来看碳酸锂等下游需求巨大,建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
锂电池生产设备:先导智能发布半年度报告,实现归母净利润3.93亿元,同比增长20.16%,业绩实现稳健增长。电池白名单废止,海外电池品牌在我国的产能建设有望开启,建议关注先导智能、赢合科技等设备龙头。此外建议关注科创板上市的锂电后段设备商杭可科技。
锂离子电池:7月动力电池装机量4.90GWh,宁德时代市占率达66%;容百科技上半年营收19,5亿元,同比增加45.12%,扣非后净利1亿元,同比下降3.09%,实现正极销量11,164吨,同比增长87%。建议关注合资车型电动化加速带来的中高端车型放量机会,以及LG动力电池供应链的投资机会,看好宁德时代、星源材质、璞泰来。
驱动电机及充电设备:中国充电联盟发布2019年7月充电桩运营数据,截至7月全国充电桩保有量105.1万台,同比增长71.9%。建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域,诸如汇川技术,以及充电领域的科士达。
新能源车市场高速发展,上游电池市场向龙头集中。比亚迪动力电池配套长安,新能源产业链发生变化,上游电池市场将进一步向龙头集中。预计国内新能源车销量2019-2020年仍有望保持一定增速,自主品牌在此期间具备先发优势,关注相关产业链,推荐上汽集团。
风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。