板块追踪：上周通信（申万）指数收于2137.62，上涨3.34%，沪深300指数上涨2.12%，创业板指数上涨2.54%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各申万一级行业中，3个行业呈现下跌趋势，其余25个行业呈现上涨趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从通信行业子板块来看，通信设备下跌0.72%，其余13个子板块均有不同幅度的上涨。通信板块有70家公司上涨，4家公司持平，36家公司下跌。
　　行业观点：在美国将华为列入实体清单后，华为获得了一个可以和美国企业继续进行短暂交易的临时许可证，而该许可证将很快将面临到期的问题。路透社援引消息人士报道称，针对华为的临时许可证或将再延期三个月。目前，已经有很多华为的供应商在催促美国政府为华为继续授权许可证。美国商务部长Wilbur Ross上月底也透露，他已经收到了50多份申请，并预计会收到更多的申请。我们认为此次华为获得临时许可证的延期可能性比较大，主要由于美国很多偏远地区的运营商仍依赖华为来运营网络。结合此前在8月14日，美国贸易代表办公室宣布推迟对于中国制造的手机、笔记本电脑和显示器、游戏机及部分衣物等产品加征额外关税，也表明了美国对影响国内民生的贸易政策呈较为谨慎的态度。因此我们仍建议关注华为产业链相关的公司，包括pcb厂商深南电路，沪电股份，滤波器厂商武汉凡谷。
　　上周，中国联通发布了2019上半年财报。期内，中国联通实现服务收入1330亿，同比下降1.1%；EBITDA1达到496亿，同比增长8.3%；税前利润达到人民币87亿，本公司归属于母公司净利润达30亿，同比增长16.8%。中国联通在财报中指出，2019年上半年，伴随国内通信行业步入发展的阵痛期，公司收入增长面临压力，上半年资本开支继续得到有效控制，为人民币220亿元。在业绩发布会上，联通提出正在积极探寻共建共享新模式：在5G发展上联通与电信及移动均有洽谈，与电信合作的总体想法是“共建、共享”，各自维护自己的基站，各自经营自己的品牌和客户群。联通对于5G网络共建共享的表态符合运营商节省开支的策略，对基站产业链有一定影响，但对运营商是利好。而在用户价值的挖掘上，5G将可能按照网速来收费，对运营商提升ARPU值将有有帮助。因此我们认为，5G给了运营商在价值链上重新定位的可能，建议关注中国联通。
　　公司推荐：1.高新兴（300098）：近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备，通过视频监控的集成进入安防行业，目前安防业务体系已经形成五大板块：通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联，布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系。2、会畅通讯（300578.SZ）：公司专注于为企业提供高品质的视频会议、网络直播、电话会议和网络会议等服务，客户群体遍布各个行业及领域，包括了70%的世界500强在华企业。2018年，公司通过收购数智源和明日实业，新增视频监控软件平台和信息通讯类摄像机业务，形成上下游协同布局，升级为一个“以音视频技术平台为底层能力，赋能垂直行业应用”的“大会畅”，有效提升上市公司的综合竞争力。同时公司设立了全资子公司会畅教育，通过会畅通讯的云平台+明日实业的硬件+数智源的行业软件的三位一体解决方案，有望实现在教育板块的业务的较大突破。3.中际旭创（300308.SZ）：2017年，公司收购苏州旭创转型光通信，所面向的主要客户包括Google，Amazon，华为，中兴等知名国内外公司。苏州旭创的海归团队拥有强大的技术背景，攻克了众多技术难题，并打通了国外互联网巨头的渠道，随着100GCWDM4爆款产品的量产，公司成功居于光模块市场第一梯队的位置。公司产品迭代能力强，能享受产品快速降价之前的红利，因此毛利率相较同行业的上市公司高。同时，苏州旭创管理，研发和制造均在国内，人力成本具备优势，采购规模大，能实现较强上游议价能力。苏州旭创目前已经进入互联网和电信巨头的供应链，凭借对海外巨头批量供货的实力背书，公司有望在国内市场打开局面。未来随着400G模块需求的爆发，以及5G网络的开始建设，公司业务有望上一个新台阶。
　　风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期。