核心观点
从7月食品饮料行业社零数据来看,除汽车及相关品类等出行类商品以外,消费品市场总体呈现平稳增长态势,其中满足居民基本生活需要的吃和用类商品保持较快增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月份限额以上单位粮油食品、饮料、烟酒类商品同比分别增长9.9%、9.7%和10.9%,增速比6月份分别加快0.1、0.6和2.7个百分点,板块在高基数下整体表现较好,食品饮料依然是整个大消费中确定性比较强的板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周青岛啤酒发布2019年半年度报告,上半年,青岛啤酒实现营业收入165.51亿元,同比增长9.22%;实现归属于上市公司股东的净利润16.31亿元,同比增长25.21%,利润增速大于收入增速,主要在于:一是产品结构升级,二是减税效果体现,对于啤酒行业低净利率情况,增值税优惠利差能带来较高的业绩弹性。所以随着中报密集披露,关注啤酒短期减税效果,另外考虑到业绩增长的持续性和外资的偏好,继续建议业绩稳健增长的白酒和调味品行业。
行业走势回顾
市场整体表现,上周,沪深300上涨2.12%,收于3710.54点,其中食品饮料行业上涨6.54%,跑赢沪深300指数4.33个百分点,在28个申万一级子行业中排名第2。细分领域方面,上周,啤酒涨幅最大,上涨9.19%,其次是白酒(7.87%)、黄酒(5.38%)、乳品(4.69%),只有软饮料处于下跌状态,下跌0.09%。个股方面,双塔食品(21.47%)、妙可蓝多(17.70%)、青岛啤酒(13.56%)、千禾味业(12.57%)、泸州老窖(11.14%)有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
(1)糖酒快讯报道,近日,茅台集团党委副书记、总经理李静仁主持召开清理整顿各类企业工作专题会,讨论研究近期各类企业清理整顿工作推进情况。李静仁指出,围绕清理整顿工作,公司之前已经做了大量工作,目前清理整顿工作推进到了关键阶段。资料显示,茅台集团此前明确,将在2019年全面完成51户子公司的清理整顿,原则上公司管理层次基本控制在三级以内,不再设立四级及以下分、子公司。(2)青岛啤酒发布2019年半年度报告。上半年,青岛啤酒实现营业收入165.51亿元,同比增长9.22%;实现归属于上市公司股东的净利润16.31亿元,同比增长25.21%。
投资建议
在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、绝味食品。
风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变